LME铜、LME铝冲高回落，因美联储加息75基点预期升温
 

工业金属于上周以来呈现冲高回落，尽管欧洲能源危机下LME铜、LME铝均有不同程度走高。但随着美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将于杰克森霍尔年会上强调控制通胀重要性，并表示美联储加息至限制性水平后可能会保持一段时间，不会过早放松政策。鲍威尔讲话后市场普遍认为美联储将于9月升息75基点而非此前预计的50基点。
 

毫无疑问，美联储加息以及加速缩表将对大宗商品构成打压，尤其铜用于电力和建筑行业，被广泛视为全球经济增长的晴雨表，全球经济衰退下LME铜前景蒙阴。LME铝周二（8月30日）亦跌至是低位2417，回调上周五因欧洲电价飙升引发的全部涨幅。

LME铝：

高盛坚定看好大宗商品前景
 

不过，高盛仍坚定看好大宗商品前景，高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie等高盛分析师最近发布了题为“先买大宗商品、然后担心衰退”的报告。因高盛认为在短期内席卷全球市场的大多数衰退风险都被夸大了，未来12个月内，欧洲以外地区的经济衰退风险相对较低。高盛认为在严重的能源危机和紧缩的实物基本面情况下，原材料价格将迎来反弹。此外，高盛此前曾预计标普GSCI大宗商品指数年底前将上涨23.4%。
 

标普GSCI大宗商品指数：

事实上，笔者认为大宗商品仍可看高一线主要取决于两大因素。一方面，由于全球第二大经济体是大宗商品的主要消费国，而在8月即将完结之际，大宗商品将迎来传统“金九银十”，按历史经验来看，基建、化工等行业的开工密集期，大宗商品通常能迎来阶段性的“小牛市”。
 

尤其需要注意的是，中国在过去几周内持续释放流动性以缓解经济端压力，周二（8月30日）国务院总理李克强表示一方面将运用适度规模财政货币政策加大宏观调控力度，另一方面持续深化“放管服”改革增强发展内生动力，两者相辅相成，是应对冲击、推动经济持续前行的重要举措。
 

其次，有消息显示美国能源部长正要求美国七家主要炼油厂限制燃料出口，把短期工作重点集中在油气补库存上。可以预见的是，若美国限制对欧洲出口，欧洲能源危机或将在更长时间持续。

LME铜：

LME铜暂时受阻8240-8340区域阻力后回落，尽管LME铜短期或进一步回落考验7780美元附近支持，但考虑到LME铜整体反弹势头并未破坏，这或意味一旦LME铜有效企稳于7780美元上方，预计后市仍存再度反弹挑战8300美元上方阻力的可能。中期走势关键可关注7600美元得失。（Billy撰）