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美国通胀或已见顶,美元/新台币受阻30,会成为趋势性转折吗?

作者:DailyFX 2022-08-11 18:36


摘要:美国通胀或已见顶,关注8月25日至27日杰克逊霍尔央行年会,美元/新台币受阻30,中期或迎来趋势转折。

周三(8月10日)美国劳工部8月10日公布的数据显示,今年7月美国消费者价格指数(CPI)环比持平,前值1.3%,预期0.2%;7月CPI同比增长8.5%,前值9.1%,预期8.7%。毫无疑问,CPI数据的回落令市场感到振奋,隔夜美国三大股指普遍上涨,进而带动亚洲股市日内上涨,这主要因投资者对美联储7月加息75基点预期降温。

但需留意的是,尽管通胀出现触顶迹象,但距离美联储2%的目标水平仍然遥远。而在美国CPI数据公布后两位明年将在联邦公开市场委员会(FOMC)担任票委的美联储官员进一步释放鹰派声明。

芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示,美国通胀仍然“高得难以接受”,美联储将在今年剩余时间继续加息,行动将延续至2023年;明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)则认为市场对美联储将在明年初开始降息是不现实的,届时通胀很可能大大超过2%的目标。

笔者认为,尽管亚洲地区地缘政治风险有所升温,但对美元/新台币构成主要影响的仍围绕美联储货币政策的因素。与此同时,由于美联储7月利率决议中基本放弃前瞻性指引,因而CPI数据的小幅回落仍不足以令市场产生趋势性的行情。

因此,本月8月25日至27日杰克逊霍尔央行年会上美联储主席鲍威尔对未来货币政策的表述将成为市场的重中之重。笔者认为,尽管不排除美联储9月意外大幅加息的可能,但考虑到2年期与10年期国债收益率息差持续扩大,这意味进一步大幅加息反而将限制美联储后续的加息空间。

因此,我们并不排除美元在杰克逊霍尔央行年会前后再度反弹甚至冲击前高108.0附近水平,但只要通胀处于持续降温叠加11月的中期选举,预计美联储年内政策空间将受抑,美元有望在下半年继续构建中期顶部。这或意味美元/新台币30.0关口存在成为

美元指数日线图:



对于新台币而言,7月台湾制造业采购经理人指数(PMI)录得47.8,比上月下降5.8个百分点。下降幅度为过去10年最大。此外,投资者需警惕台湾核心产业电子零部件和半导体行业为经济带来额外的风险。最重要的是,若全球经济衰退预期进一步升温,这或打压半导体需求,资金流出台湾并涌入美元资产寻求避险。

因此,对于下半年我们仍需提防欧洲能源危机、通胀意外走高、全球经济衰退等一系列风险。不过,往往这些风险均已逐步在市场中消化,因而投资者亦不需要过于担忧。

美元/新台币:



周线图显示,美元/新台币维持于30.0关口下方整固。同时美元/新台币RSI显示出超买信号,暗示汇价存在调整压力。投资者需警惕汇价受阻30.0美元关口并进一步回落的可能。后市可重点关注下方29.2水平。

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