CPI数据出炉前，美元续跌

在万众瞩目的消费者物价指数（CPI）报告出炉之前，本周美元（以美元指数/DXY来衡量）持续录得下跌。如果美元跌势延续，那么其很可能会录得自7月中旬以来最糟糕的周度表现。与此同时，美元指数走势日图似乎愈发看跌。在美国最新的通货膨胀数据公布之前，让我们一起来看看美元会如何演化吧。

本周四，美国将公布最新的通货膨胀数据，预计美国9月整体通货膨胀（CPI）年率将从8月录得的3.7%放缓至3.6%。这就是众所周知的通货膨胀率减缓（disinflation）。也就是说，物价处于上涨的阶段但相较于之前而言增速有所缓和。通货膨胀率放缓不应与通货紧缩（deflation）、即物价持续下降混为一谈。预计剔除波动项食品和能源成本的核心CPI（潜在通货膨胀）年率将从此前录得的4.3%放缓至4.1%。

美国联准会（又称美联储/FED）可能更关注核心CPI。值得一提的是，笔者在第四季度美元展望中提及的，房租通货膨胀放缓的滞后效应将继续作用于核心CPI。因此，预计接下来几个月，这将继续施压核心通货膨胀放缓。对于本周四出炉的数据而言，笔者也秉持一样的预期。

如果通货膨胀进一步放缓，那么这很有可能为美国联准会官员近期的谨慎措辞提供支撑。美国联准会近期的鸽派发言已经给美债收益率（殖利率）施加了一定的下行压力，同时也一直在推低美元，特别是美股再度迎来了上涨。这样的结果或削弱市场的避险需求从而利空避险货币如美元。

美元走势技术分析：反转下行的初步信号已现

从日图上看，美元指数已经跌破了7月以来的主要上行趋势线。虽然目前依然缺乏确认，但这可能是美元即将反转下行的初步信号。随后，RSI指标（相对强弱指标）出现看跌背离，暗示上行动能正在消退最终可能会导致动能转向下行。就此而言，美元指数下方重要的支撑关注104.96这一关键拐点。（Daniel Dubrovsky撰Lisa译)

美元指数走势日图