8月外资汇出史上第五大，能源价格上涨恐引发“再通胀”担忧
 

周二（9月5日）美国三大指数全线收跌，沙特、俄罗斯宣布将目前的额外减产延长至2023年年底，国际油价受益于此进一步刷新10个月新高，市场担忧通胀回升将导致欧美央行进一步收紧政策。与此同时，亚洲市场资金外逃引发市场关注。
 

台湾加权指数日内在台积电、纬创、广达、英业达等AI股推动下开盘涨4.76点，以16796.37点开出。但其后受到金融、传产、光电等走弱，加上台积电红翻黑，指数跟着拉回，终场下跌53.45点，收16738.16点，成交量2722亿元。
 

值得留意的是，周二（9月5日）根据台湾金管会公布的数据显示，8月外资净汇出58.13亿美元，创2011年以来第5大纪录，加上7月净汇出47.018亿美元，2个月出逃金额共计105.1亿美元（逾3350亿元台币），连续两个月外资出逃。
 

对此，证期局主秘尚光琪说表示，科技类股涨多修正、美国联准会更长时间维持利率于高位、中国潜在的房产产危机三大因素是导致外资加速流出的主因。
 

证期局认为，由于每年7到8月是股利发放旺季，外资多呈净汇出。但若9月外资回头转净汇入，全年多半亦呈净汇入，预计资金动能仍可能在第4季布局，期待隔年台股行情。

不过，笔者提醒，8月资金外流情况普遍存在于亚洲各国，台湾并非个例。中国国家外汇管理局近日最新数据显示，2023年二季度，中国国际收支口径的直接投资负债方（即外来直接投资，FDI）净流入49亿美元，环比、同比分别下降76%和87%，为1998年有季度数据统计以来最低。

 

中国外商直接投资（FDI）：

笔者提醒，外商直接投资由再投资收益和新增的外国直接投资组成，该指数的大幅下跌主要是由于再投资收益的下降驱使的。FDI大幅下降表明外资对中国经济复苏的信心与年初前出现180度反转，而这或亦是沙特、俄罗斯一举延长3个月额外减产的主要影响因素。
 

惠誉预计，2023年下半年FDI流入将延续下降趋势，不过2023年第四季度降幅或收窄，原因在于2022年新冠疫情所致投资延期带来的低基数。中国经济放缓叠加中美贸易紧张局势将继续掣肘外国企业的在华投资计划。人民币持续贬值亦可能导致外国公司将更多资金转移至海外，影响其收益再投资。
 

对此，投资者需要警惕的是，在能源价格上涨、美国经济显示“韧性”之际，联准会存在更长时间维持利率于高位的基础。与此同时，中国自8月以来释放一揽子宽松举措以支撑经济，预计后续存在进一步降息、降准空间。更重要的是，随着利差的进一步扩大，离岸人民币/美元跌势恐将延续，这或引发亚币竞贬潮，进而加速外资出逃。
 

另一方面，随着联准会货币政策仍存不确定性，受利率快速上升冲击，美国高风险的高收益债（又称垃圾债）违约率创疫情爆发以来之最。法国兴业银行研究报告指出，美国投机等级债的违约率持续攀升，7月触及4.2%、创2021年以来新高。

MOVE指数：

目前MOVE指数处于2022年3月联准会开启升息周期低位附近，可以预见的是，随着货币政策紧缩效应进一步显现，欧美经济衰退迹象将愈发明显，届时不排除债券市场恐慌情绪升温，进而推升长期美国债券收益率走高，令市场对全球资产重新定价。
 

美林公债波动率(MOVE)指数是美国利率波动率的公认衡量指标，它跟踪2年期、5年期、10年期和30年期国债的一个月场外期权当前价格所隐含的美国国债收益率波动率的变动。

台湾加权指数技术分析：17000点成关键，警惕无法收复大跌可能 

台湾加权指数周线图形成“双顶”结构，目前更失守17000点水平，预计17000点将转化多空的关键争夺区域，若反弹受阻，后市存在再度回踩前期低位16200点可能。
 

展望后市，若台湾加权指数进一步击穿16200点，需警惕开启台湾加权指数后市开启更大周期回调。（Billy撰）

 

资讯来源：DailyFX财经网

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