美联储“跳过”一次升息，称进一步调高利率是适当之举
 

周四（6月15日）凌晨，美联储按下升息的“暂停键”，宣布维持5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变，以观察近一年多来政策紧缩效果。
 

自2022年3月来，美联储连续十次升息，累计升息幅度达500个基点，联邦基准利率从0%-0.25%上升至5%-5.25%。
 

如此之“远”和“快”的连续升息过后，美国银行业危机爆发，市场认为美联储货币政策将再次来到“十字路口”。然而，FOMC 6月点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，此前为5.1%。这预示着今年还要加息50个基点，意味还有有两次升息空间。
 

根据最新公布的CME“美联储观察”显示，美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为35.5%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为64.5%。

美元较六月初回落，WTI原油关注需求前景
 

美联储利率决议公布后，美元指数呈现探底回升，但整体仍较六月初104.5有较大幅度回落，凸显随着美联储利率决议“落地”，市场对全球经济政策不确定性担忧有所缓解。

美元指数：

另一方面，全球经济前景的变化将对石油需求构成影响，尽管美联储将进一步升息，但这却反映美国银行业危机的缓解及美国经济保持强劲，因而油价并未因美联储6月利率决议而出现大幅下挫，总体仍维持于70美元关口附近整理。
 

关于需求前景方面，周二（6月13日）公布的欧佩克月报显示，预计2023年下半年全球石油需求将同比增长235万桶/日，增幅为2.4%。这与上个月预测的233万桶/日基本持平。
 

周三（6月14日）国际能源署（IEA）预计，2023全球石油需求将每天增长240万桶，即约2%。到2028年，全球石油需求将达到每天1.057亿桶，增长约6%。

从三大石油机构预期来看，2023年需求前景仍然是乐观的，尤其在沙特7月进一步减产100万桶/日及中国三季度经济加速复苏预期仍存。

但需留意的是，IEA预计，2024年的石油需求增速将是前两年的一半。随着电动汽车导致汽车汽油使用量下降，全球石油需求的峰值将在本十年（即2030）到来。该机构表示，由于产能仍在增长，到2028年市场将保持充足供应。
 

总结而言，从供需端来看，油价进一步下行空间是受限的，但鉴于主要央行仍处于升息周期之中，这将对全球经济政策不确定性及市场流动性构成冲击，因而仍不能轻言油价下行趋势已发生扭转，短期可关注下方60关口支撑。（Billy撰）