美联储暂停加息但利率预期中值上调，黄金下挫10余美元

鹰派的美联储6月利率决议之后，黄金的反扑势头再次被压制。

当地时间周三（6月14日），美联储如预期般宣布暂停加息，将基准利率维持在5.00%-5.25%区间不变。在去年3月以来连续10次加息后，美联储按下了暂停键。

根据美联储FOMC声明，委员们一致同意此次利率决定，保持利率不变为评估更多数据提供了便利；通胀仍处于高位，委员会仍高度关注通胀风险并坚决致力于将通胀率恢复到2%的目标；就业增长强劲，失业率仍然低；银行系统健康且具有韧性；进一步收紧政策的力度将取决于经济状况。

美联储点阵图显示，2023年年底利率预期中值上调50基点至5.6%，此前为5.1%。

另外，美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为实际GDP增速面临较高的不确定性，风险倾向下行；FOMC与会者中多数认为失业率面临较高的不确定性，风险倾向上行；FOMC与会者中多数认为PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性，风险倾向上行。

对于这次利率决议，“新美联储通讯社”、华尔街日报记者Nick Timiraos认为这可能只是一次非常短暂的暂停。他撰文称，美联储在连续10次加息后维持利率不变，但暗示如果经济和通胀没有进一步降温，将倾向于下个月加息。在为期两天的政策会议结束后，美联储中的大多数人预计今年还会有两次加息，并在周三发布的经济预测中提高了对经济增长和通胀的预期。

FOMC声明后，据CME“美联储观察”，美联储7月加息25个基点的概率升至近7成。另外，美联储利率掉期押注9月份利率峰值将达到5.35%，且不再押注年内降息。

由于美联储年内继续加息的概率上升，且年内降息的可能性显著下降，美元指数短线迅速拉升约50点至103.27，黄金则下滑10余美元至1940附近。

鲍威尔否认年内降息，金价承压但可能暗藏生机

利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔进一步解释了暂停加息的理由——在这次会议上，考虑到我们已经走得如此之远和如此之快，我们认为保持利率不变是谨慎的。

鲍威尔重申将致力于实现2%的通胀目标，称将通胀率恢复到2%还有很长的路要走。他认为货币紧缩的全部效果需要时间来实现，特别是在通胀方面。他还指出，美联储将继续在逐次会议作出决策。

在问答环节，鲍威尔表示：继续加息可能是合理的，但速度要更温和；暂停是继续适度提高利率步伐的延续；目前离联邦基金利率的终点并不远；当我们接近加息终点时，放慢加息速度是合理的；大多数政策制定者都认为放慢加息步伐是合理的；我们已经更接近足够限制性的水平了；在核心PCE方面没有看到太多进展，不能让高通胀变得根深蒂固；仍然认为存在实现软着陆的途径。

鲍威尔称，当通胀下降时，降息是合适的，但没有任何人提出今年降息的建议。他认为今年降息是不合适的。

由鲍威尔的上述言论可以看出，他支持美联储今年继续加息，并给期待年内降息的投资者泼了一盆冷水。随后，美元指数维持在103..00关口附近徘徊，黄金则在短暂反弹至1950上方后再次承压下行并一度跌破1940。

笔者认为，本次利率决议比预期更为鹰派，美联储暂停加息的行为更像是为了下一次行动蓄力。美联储未来或再加息两次且将更长时间维持高利率的预期，无疑挫伤了黄金多头的信心，这可能会导致金价在未来一段时间内持续承压。

但从另一个角度思考，黄金多头并非没有机会！

美联储可能已剧透了本轮加息周期的利率峰值——5.50%-5.75%，市场或者会对此迅速反应。一旦资产价格充分消化了这个预期，则反转行情将随之到来。事实上，美元指数在利率决议后的反弹力度并不显著，美国三大股指收盘涨跌不一，或说明市场并不是特别担忧美联储的紧缩前景。

随着美国通胀水平的加速下滑，美联储未来的紧缩程度恐怕不会超出本次利率决议上所释放的信号。也就是说，黄金本轮回撤行情可能已接近尾声。

不过，从技术面看，黄金多头需要警惕一情况的出现！

资讯来源：DailyFX财经网

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