美国两年期美债收益率创下30多年来最大的跌幅
 

从市场表现来看，恐慌情绪进一步蔓延，VIX恐慌指数近三日累计上涨超60%，逼近2022年10月以来新高。黄金继续成为市场“追捧”对象，站上1900美元关口上方。WTI原油周一（3月13日）盘中重挫6%至73.0美元下方，但最终辗转回升至75.0美元附近整理。
 

VIX恐慌指数：

随之而来的是市场重新衡量美联储升息预期，美国两年期美债收益率创下30多年来最大的跌幅。在周二（3月14日）CPI数据公布前，周二的通胀数据还未揭晓之际，期货市场已押注美联储下周不再加息的概率已经高达35%，加息25个基点的概率为65%。

油价或被“错杀”，警惕行情逆转可能

MOVE指数刷新14年高位：

通常而言，MOVE指数和美国十年期公债利率呈现正相关性，也即MOVE指数上升伴随公债被抛售收益率上升。不过，当市场处在避险模式下的时期，MOVE指数的飙升却反映公债市场出现“恐慌性”买入，反映的是投资者疯狂涌入公债市场避险，美国十年期公债价格而压低了公债利率。
 

笔者提醒，硅谷银行事件是否会让市场再次错误衡量美联储进一步加息缩表的决心或成为未来一个月市场的主线逻辑。整体而言，市场更大的风险仍在于美联储进一步紧缩，因而美元维持强势对油价的制约仍不容忽视。
 

简单而言，笔者认为市场高估了当前“硅谷银行事件”的风险，但却低估了美联储进一步加息缩表的风险。鉴于油价与货币政策关系有限，更多与全球经济前景相关，投资者需警惕油价被“错杀”可能。
 

沙特阿美CEO表示，预计今年石油市场将吃紧，石油需求将增至近1.02亿桶/日。摩根大通表示，整体而言，2023年亚洲将贡献全球石油需求增速的近60%，高于2022年的-3%。

WTI原油技术分析：维持谨慎看涨，但警惕破位下行风险
 

WTI原油日线图：

日线图显示，WTI原油认为打破近三个月以来区间整理格局，短期不确定性加大，投资者宜降低仓位观望，但整体上笔者倾向谨慎看涨油价前景。
 

中期而言，若油价上破83.0美元，届时或进一步打开上行空间，中期甚至有望冲击100美元关口水平。但若油价击穿73.0美元，则需警惕进一步下行考验前期低位70美元关口可能。
（Billy撰）