受实际收益率和美元强劲反弹的拖累,黄金价格(XAU/USD)在2月份下跌了超过5%。下图显示,自今年年初以来,这三种资产之间出现了强烈的相关性关系,其中黄金与美元和美债收益率是负相关性关系。
黄金价格、美国实际收益率和美元指数走势图
今年早些时候,交易员们押注美国CPI将迅速下行,但事实证明,通胀力量比最初预期的更具粘性,这在一定程度上得益于强劲的劳动力市场。持续上升的CPI数据,加上经济的弹性,增加了联邦公开市场委员会将借款成本提高到远高于5.00%、甚至恢复提前加息的风险。
联邦基金期货合约显示,美联储的终端利率可能在今年夏天达到5.35%左右的峰值,但如果需求驱动的价格压力阻止通胀迅速回到2%,利率预期可能会更高。这可能会在可预见的未来推迟美联储的鸽派转向。
愈发强硬的货币政策前景,加上利率预期持续走高,将成为实际收益率的利好因素,从而加强美元在金融市场的复苏。在这种情况下,贵金属和利率敏感资产可能在未来数天和数周采取防御性姿态。综上所述,对黄金来说,阻力最小的路径似乎是倾向下行。
黄金价格走势日图
截至笔者发文,黄金价格徘徊在1,838美元附近。这一水平是2022年11月至2023年2月这波涨幅的38.2%的斐波那契回档位。如果金价跌破该水平,则可能会加速下行,下方目标看向200日均线附近(目前在1785)。
相反,如果多头重新控制市场并引发有意义的反弹,50日简单移动均线可能会成为首个阻力位,随后是1,880美元,突破后者则下一个阻力位看向1,900美元的心理水平。
(Diego Colman撰,Cindy译)
资讯来源:DailyFX财经网
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