美元“双顶”亟待破位！美联储利率决议即将来袭
 

上周五（10月28日）公布的美国9月核心PCE物价指数同比上升5.1%，高于前值4.90%。通胀数据维持高位为长期紧缩货币环境的提供了支撑理由，市场普遍预计美联储将于稍后公布的11月利率决议上宣布加息75基点。
 

但笔者提醒，通胀维持高位、美联储升息或并不意味美元必将于利率决议后进一步上攻。一方面，市场对美联储升息75基点预期消化充分。投资者更关注会议后美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）对货币政策前景的表述。
  

若在美联储加息75基点前提下，鲍威尔释放出鸽派信号（笔者认为这种可能性最大，美联储此前连续三次加息75基点），则市场可能会加大对美联储货币政策转向的押注。
 

实际上，据芝商所FedWatch工具显示，市场对于美联储利率峰值区间以及见顶时间的预期均有所降温，峰值区间由此前的5%-5.25%降至4.75%-5%，利率见顶的时间由此前的5月提前至3月。与此同时，市场对于美联储12月加息50个基点的押注力度已超过75个基点。
 

美元指数日线图：

究其原因，美联储过快的收紧政策导致流动性危机风险升温，美国国债市场此前遭到大幅抛售，引发市场对美国国债市场陷入英国国债类似情况的担忧。另一方面，美国期中选举临近，美联储的短期主要目标为稳定全球金融市场。
 

从上述因素来看，笔者预计在美联储利率决议公布后美元存在“双顶”破位确认的可能，需提醒的是，若美元最终确认破位，按照最低量度幅度最终或有望下行考验106.40，,届时随着美元流动性紧缺担忧暂缓，美股等风险资产有望迎来进一步反弹。
  

黄金短期触底“倒计时”，关注11月中旬

黄金：

日线图显示，黄金目前维持于1650下方整固，显示出上行乏力迹象。上方关键阻力仍为1688-1700美元区域，在有效突破前黄金难以转势。
 

预计美联储利率决议前金价维持窄幅整理，需警惕后市进一步下行考验1600美元附近支撑可能。值得留意的是，1600美元或将成为中期走势的关键支撑，而时间节点可以关注两周后，短期适宜保持观望。

LME铜：有效突破8000美元前维持看跌

LME铜：

LME铜在受阻8000美元后持续回落，暗示中期下行趋势仍未扭转，后市有望考验前期低位7000美元附近支持。笔者认为，LME铜在有效突破8340美元水平前难言跌势扭转，但LME铜持续企稳7500美元暗示走势或转入区间整理（7500-8000）。若后市有效击穿7500美元，则需警惕进一步下行考验7000美元下方的可能。（Billy撰）