美联储9月利率决议料继续放“鹰”，美元升势仍未结束
 

笔者于2022年3月底曾明确表示，美元正式进入中期升势，其后美元开启一轮浩浩荡荡的升浪。美联储于3月17日将联邦基金利率上调25个基点至0.25%-0.5%区间，为2018年12月以来首次加息。
 

紧随其后，俄乌冲突的影响逐步发酵，全球通胀上行叠加欧洲能源危机促使主要央行加速收紧货币政策，美联储亦分别于5月加息50基点、6月加息75基点、7月加息75基点。
 

市场即将于周四（9月22日）迎来美联储9月利率决议，美国8月消费者物价指数（CPI）录得同比上涨8.3%，暗示通胀短期内难以回到美联储2%目标水平。此外，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）于杰克森会议上保持鹰派，强调紧缩。
 

笔者提醒，自9月1日起美联储加速缩表，美债、机构债务和MBS的缩减规模上限翻倍，每月缩表规模上限也对应提升至950亿美元。
 

因此，笔者认为此次美联储利率决议难以扭转美元中期升势，而一旦美联储加息100基点或进一步强调将利率更长时间维持高位，届时料将引发市场抛售，并流入美元寻求避险，这意味以美元计价的大宗商品将面临进一步承压。

黄金：

日线图显示，黄金在击穿1700美元后维持弱势，整体自3月8日高位2070美元以来的下行趋势并未扭转。值得留意的是，3月8日以来的跌势过程中构建的区间（红色）位于此前大型区间（蓝色）中线下方，暗示整体下行动能强劲。
 

与此同时，黄金日线RSI仍未进入超卖区间，暗示黄金仍存进一步下行空间，短期黄金关键阻力位于1680-1690，在有效收复上述区间前，黄金倾向进一步下行考验1600美元关口。

LME铜：

LME铜目前维持于7800美元附近整理，自8月初以来一直处于7500-8300区间整理。从中期而言，若LME铜后市进一步8240-8340区域，则上方空间有望被打开，后市可看至8800美元水平。但若后市击穿7500美元，则需警惕进一步下行考验7000美元下方的可能。（Billy撰）