高通胀持稳位，美联储继续“鹰派”加息抗通胀！
 

周二（9月13日）美国劳工部公布的数据显示，美国8月CPI同比增长8.3%；剔除能源食品的核心CPI环比增长0.6%，同比增长6.3%，均高于预期。尽管近期油价下跌对通胀起到一定降温作用，但CPI年率维持高位，加之租金很可能会保持高位，暗示即使能源价格进一步回落，美国总体通胀亦难以回到美联储2%目标水平。
 

从当前通胀水平来看，在中期选举前夕美联储继续“鹰派”加息似乎成为“唯一”的选择，即使这可能令美国经济加速进入衰退。三大评级机构之一的惠誉预计，美国经济在2022年和2023年分别增长1.7%和0.5%，较此前预期相比分别下调了1.2和1个百分点；同时更大幅下调全球GDP预期，因供应冲击和全球央行加息速度加快。
 

桥水创始人达利欧近日表示，美联储利率或不得不升向4.5％-6％区间的高端，这令私营行业信贷增长放缓，进而影响到私营行业的支出，达利欧更预计4.5％左右的利率水平或导致美股下跌近20％。据最新公布的美联储观察器显示，美联储到9月份加息75个基点的概率为76%,加息100个基点的概率为24%，而本轮加息终点有望高度突破4%。
 

亚洲货币竞相贬值之际，台央行会跟进FED升息步伐吗？
 

欧、美等主要央行快速升息之际，新兴市场货币最为遭殃，日本央行被市场质疑没有足够的工具调控汇率，美元/日元进一步攀升至145.0，而离岸人民币、韩元等货币纷纷贬值，这对台湾出口压力进一步加大。
 

另一方面，由于美、台利差持续扩大，在美元流动性减弱下台湾同时面临外资出逃的压力。中央大学台经中心执行长吴大任预计台湾央行9月22日召开理监事会议，跟进美国升息半码到1码的可能性提高。
 

值得留意的是，台湾在通胀端的压力有所缓解，根据主计总处最新的统计显示，2022年8月的CPI年增率已经回落到2.66%，近一年购屋贷款、建筑贷款余额年增率，也创下两年多来的新低。
 

这意味台湾央行加息更多取决于外资流出速度，而9月大幅升息可能性并不大。在美国通胀迟迟未见缓解之际，预计美元/新台币仍将未来一段时间内维持自年初启动以来的上升势头。
 

中华经济研究院副院长王健认为，央行这次面临的挑战是国际资金流动以及国内经济间权衡考量，预料9月还会升息，若考虑资金外流面，可能升幅加大；若考量国内经济情势，预估还是半码左右。

美元/新台币走势：中长期升势保持完好，有望升向34上方

美元/新台币长周期：

美元/新台币此轮升势自2021年6月开启，其后一直维持强势上涨，中长期升势保持良好，江恩轮中轮显示一下个水平可关注34.0附近，同时该位置由于并未与时间周期对应，因而34.0可能难以成为此轮升势的终点。

但需留意的是，美元/新台币月线进入RSI超买区域，暗示进一步走高存在调整压力，短期可关注31.7-32.0区域阻力，若有效突破上述区域阻力，后市料将进一步反弹挑战34.0水平，可关注11月中旬时间节点。（Billy撰）