欧美央行升息风险仍未降温，美元/新台币日线、周线RSI却已超买
 

上周五（8月26日）美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克森霍尔年会上就美国通胀形势及货币政策发表讲话。鲍威尔重申美联储当前的首要目标为将通胀降至2%的目标水平，再次大幅加息可能是合适的，加息幅度将取决于整体经济数据。
 

值得留意的是，周三（8月31日）公布的美国8月ADP就业人数仅增13.2万，较7月有所回落，远低于预期增加30万人，ADP首席经济学家Nela Richardson表示，8月工人年薪增长了7.6%，这意味着通胀可能仍将位于相对高位水平。
 

从ADP数据公布后市场反应来看，在包括鲍威尔在内的一众美联储官员持续释放鹰派信号后，市场已基本认定美联储将于9月加息75基点，据最新公布的CME“美联储观察”显示，美联储到9月份加息50个基点的概率为28%，加息75个基点的概率为72%。
 

另一方面，周三（8月31日）欧盟统计局公布的数据显示，欧元区8月消费价格（CPI）同比初值为9.1%，高于市场预期的9%，续创历史新高，其中能源大类价格同比上涨38.3%，仍然贡献了物价上涨的绝对大头。

与此同时，欧洲能源危机仍在持续发酵中，周一（8月29日）德国明年交付的电价——欧洲基准电价历史上首次突破1000欧元。市场目前普遍押注欧央行将于9月加息75基点。7月21日，欧洲央行宣布放弃此前预设的25个基点加息幅度，转而选择一次性对三大关键利率均加息50个基点，正式告别了持续8年之久的负利率时代。
 

笔者提醒，无论美联储、欧洲央行是否真的具备即使“即使经济陷入衰退，我们也必须降低通胀”的决心，但毫无疑问的是，当前市场的主要风险为流动性的下降。可以预见的是，只要美联储、欧央行继续释放鹰派信号，叠加能源危机、地缘政治局势发酵，投资者对全球经济担忧进一步发酵下降抛售手中资产转并涌入美元，同时打压需求压低通胀。
  

此外，美联储自9月1日起加速缩表，（9月起美联储将提高美国国债的每月缩减上限至600亿美元，并提高机构债券和机构抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限至350亿美元），这意味新兴市场面临的风险将随之而加大。

因此，笔者认为美元/新台币短期仍面临进一步上行压力。不过，考虑到美元/新台币日线、周线RSI均已处于超买区域，同时美国中期选举临近、鲍威尔控制通胀决心存疑等因素，投资者需警惕美元/新台币在9月整月中整体呈现冲高回落的可能。
 

本周则可重点关注美国8月非农数据，市场预计，美国8月失业率将保持在3.5%的历史低位，但紧张的供需关系将使得薪资增速略高于5%，这将表明通胀前景的复杂化。不过，美国7月非农就业人口超预期增加52.8万人，是市场预期25万人的两倍有余，若此次非农数据大幅不及预期，恐令市场开始质疑劳动力市场的健康情况，美元恐将面临回调压力。

美元/新台币：

周线图显示，美元/新台币目前突破江恩2/1线（30.0）水平，暗示自汇价自2016年1月高位33.88以来开启的跌势或已逆转。后市有望进一步反弹挑战31.0-31.20区域阻力。
 

不过，笔者提醒美元/新台币日线图、周线图RSI已经进入超买区域，投资者需警惕美元/新台币短期再度回落考验30.0水平的可能。若有效跌破，需警惕再度进入跌势的可能。（Billy撰）