在过去的48小时里，外汇市场相当平静，这要归咎于夏季流动性不足。此外，在美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔经济政策研讨会上发表讲话之前，交易员不愿建立重要头寸。

尽管最近几周美联储政策制定者的态度相当强硬，但美联储主席鲍威尔仍有可能采取与他在7月联邦公开市场委员会会议上相似的言论，该言论激励市场参与者相信，在美国经济放缓的情况下，美联储加息的可能性已经越过了峰值。

鉴于美联储在9月FOMC会议上加息75个基点的几率为50%，美联储主席鲍威尔的讲话可能会引发所有资产类别的重大变动。现在的问题是，鲍威尔可能会说什么?以下是笔者的大胆猜测：

1. 美国经济没有进入衰退。
2. 即使美国经济陷入衰退，也无法阻止美联储进一步加息以对抗通胀。
3. 9月份FOMC会议的结果——无论是加息50个基点还是75个基点——将取决于未来几周美国数据的表现。

如果鲍威尔释放的信息与最近几周其他美联储官员的立场类似，或许有助于抑制自7月FOMC会议以来形成的“美联储转向pivot”论调，但肯定不会像前美联储主席沃尔克(Paul Volcker)那样出现“不惜一切代价”的鹰派时刻。

美元指数技术分析

美元指数本周再次升至数十年高点，目前正徘徊在上升三角形的顶部，仍有突破年度新高的潜力。动能指标上，美元指数目前站稳在5、8、13和21日EMA均线上方，且四条均线呈看涨排列；MACD正在信号线上方倾向上行，慢速随机指标则维持在超买区间上方。如果周线收盘价能突破109.29，则暗示盘整结束，届时有望迎来更大的上涨空间。

美元/日元技术分析

美元/日元走势日图

美元/日元在突破7月高点后过去几天陷入盘整，持续测试始于年内高点以来的下降趋势线，这似乎表明交易员不确定是否有充分的理由再次突破或走低。如果后市美元/日元走高，那么上方目标看向39.39；相反，如果跌破7月高点，则下方目标看向连接3月低点和8月低点的上升趋势线。

美元/日元IG客户情绪报告

IG客户情绪报告显示27.66%的散户净看空美元/日元，净空头与净多头之比为2.62:1;净多头人数较昨日增加4.98%，较上周减少5.22%；净空头人数较昨日减少1.10%，较上周增加16.67%。

作为一个反向指标，大多数散户看空暗示汇价可能会继续上涨，但随着净空头人数较昨日减少却较上周增加，表明当前散户情绪不明朗，该指标指向性为中性。

（Christopher Vecchio撰，Cindy译）