黄金价格自今年以来一直受到基本面逆风的打压:美元走强、美债收益率和美国实际收益率双双上升。过去三周,美国10年期国债实际收益率已从9个基点升至如今的40个基点。而从历史上看,美国实际收益率的上升时黄金价格往往会下跌。
本周五将迎来为期三天的杰克森霍尔全球央行年会,届时美联储主席鲍威尔将发表讲话。即便鲍威尔的讲话只是为了纠正市场对美联储7月会议后加息路径的看法,金价短期内也仍会面临压力。
从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性之间存在正相关性关系。虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加,因为这表明围绕现金流、股息、息票支付等的不确定性更大,但黄金价格往往会在波动性较高的时期上涨。然而近期推动黄金波动性上升的因素(美国国债和实际收益率上升,以及美元走强),却也是黄金价格近期下跌的推手。
黄金价格波动性GVX走势日图
截至笔者发文,黄金价格波动性交投在16.62,黄金价格和金价波动性之间的5日相关性系数现报-0.92,20日相关性系数现报-0.44,一周前则分别为+0.34和-0.87。
黄金价格走势日图
黄金价格在上周一重新跌回始于年内高点以来的下降趋势线下方,当时笔者指出,如果金价跌破21日EMA均线,则将确认之前的突破是虚假突破,届时下方目标看向8月低点1754.35。事实证明当时的突破确实是虚假突破,金价在上周三便跌破了该均线,并在接下来的几个交易日加速下跌。
目前金价的动能已经转为看跌:金价跌破了5、8、13和21日EMA均线,且四条均线现在呈看跌排列。MACD跌破零线,且下穿信号线,慢速随指标则进入超卖区间,金价重返年内低点1680似乎只是时间问题。
黄金价格走势周图
周线图来看,笔者对黄金价格的长期观点仍没有改变:金价将继续徘徊在历史高点2075构成的双顶和四个底部1680之间的区间内。考虑到周线图上的技术指标需要很长的时间才会出现变化,对于基本面环境的突然转变,未来几个交易日投资者可能更适合关注日线图或者4小时图上的变化。
IG客户情绪指标显示79.08%的散户看多黄金价格,看多的散户与看空的散户之比为3.78:1。看多的散户较昨日增加0.58%,较上周增加1.45%;看空的散户较昨日增加4.19%,较上周增加1.2%。作为一个反向指标,散户净看多暗示金价可能会继续下跌,但净多头仓位较昨日减少、但较上周增加,表明当前该指标的指向性为中性。(Christopher Vecchio撰,Cindy译)
资讯来源:DailyFX财经网
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