黄金周一(8月15日)亚洲时段内失守1800美元关口,累计下挫10美元至1792美元附近整理,尽管美国CPI数据显示通胀“见顶”信号,但黄金连续冲击1800美元均无功而返,暗示存进一步回调压力。
与此同时,黄金于1785美元存在较强支持,投资者正在衡量在CPI、PPI数据均显示通胀回落信号情况下,美联储释放将放缓自今年3月以来的逐步加码升息策略。从短期而言,黄金有望围绕1785-1800美元区间整理。
黄金短期围绕1785-1800美元区间整理:
不能忽略的是,鉴于CPI目前距离美联储2%目标水平仍然遥远,这或促使美联储在9月继续采取75基点加息以控制通胀。另一方面,美联储料将按计划在9月份加速缩表,其中抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将升至350亿美元,国债的每月缩减上限将升至600亿美元。可以预见的是,一旦美联储继续升息且加速缩表,市场对于美元流动性危机有望促使资金回流美元寻求避险,同时打压以美元计价的黄金。
投资者本周可重点关注周四(8月18日)美联储会议纪要。更为重要的是,8月25日至27日的杰克逊霍尔全球央行年会或将成为黄金下半年走势的重中之重,若美联储主席鲍威尔在该年会上暗示货币政策逐步转向,届时将有望推动黄金突破1800美元关口水平。
毫无疑问,对于黄金而言主要影响因素仍为美联储货币政策。但除此之外,随着货币政策持续收紧,2年期/10年期美债收益率息差持续扩大。若经济衰退担忧持续发酵,美联储货币政策进一步收紧,届时或预示宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变,这将为黄金提供上涨依据。
再者,欧洲能源危机、全球第一大、第二大经济体引发地缘政治风险等因素亦有望成为下半年市场“黑天鹅”。从历史检验来看,若风险事件发生在美国,避险资金更多或将选择黄金而非美元。
值得留意的是,中国黄金协会分析称,今年上半年受国内疫情影响,叠加2021年黄金消费形成的高基数,黄金首饰消费量出现明显下滑。但自6月以来,黄金消费呈现快速恢复势头,下半年黄金消费有望保持这一趋势。
据世界黄金协会数据,今年二季度,各国央行实现净购金,全球官方黄金储备增加180吨。上半年总净购金量达到270吨。其中上半年购金最为活跃的央行来自于土耳其、埃及和伊拉克以及印度。世界黄金协会报告显示,25%受访央行计划在未来12个月增加黄金储备。一系列证据似乎正表明,黄金作为抵御经济衰退和抗通胀资产的配置价值正逐步提升。
4小时图:
4小时图显示,黄金连续受制于1800美元后回落,目前围绕1790美元附近整理,多头显示出上攻乏力迹象,暗示短期或难以摆脱1785-1800美元区间的牵引。投资者应警惕黄金短期面临回调风险,若击穿1785美元或进一步下行考验1768美元附近支持。
不过,就中期而言黄金走势仍偏向乐观,若后续黄金能有效企稳1785或1768美元支撑,中期仍有望进一步反弹挑战1820-1830美元区域阻力。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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