欧佩克9月增产10万桶/日
 

周三（8月3日）欧佩克+部长级会议宣布9月增产10万桶/日，该增产幅度远低于过去两个月60万桶/日的增产幅度，被市场视为履行对美国增产要求的“口头承诺”。
 

具体而言，欧佩克成员国指出，原油闲置产能的严重减少要求相关国家应当“非常谨慎地使用这些产能”，由于石油行业投资的严重短缺，限制了该行业上下游发展。产油国担忧这一情况或令欧佩克在需求大幅复苏情况下失去对油价的控制。
 

市场预计明年欧佩克的备用产能将减少近一半，至每天170万桶，同时预计沙特将难以在连续几个月内保持1100万桶/日的产量（沙特当前石油生产量约为1050万桶/日）。
 

笔者认为，全球石油需求复苏接近疫情前水平，同时全球通胀仍处于高位情况下，欧佩克的增产规模更多显示出其保守态度。由于全球经济衰退前景、伊核协议、亚洲地缘政治、利比亚产量恢复或于下半年发酵，进而对石油供需两端构成冲击。

石油供需前景蒙阴，油价连续两日冲高回落，续创五个月新低
 

值得留意的是，欧佩克预计2023年全球石油需求增长将从2022年的每天340万桶/日放缓至270万桶/日，并预计全球石油需求增长将从今年的3.5%放缓至2023年的3.2%。欧佩克+将于9月5日举行下次会议。
  

无论如何，在欧佩克的克制性增产后WTI原油一度反弹3%至日内高位96.55美元。但令人意外的是，WTI原油在短暂反弹后随即转入跌势，收盘下跌3.17%至日内低位90.41美元，创下自2022年2月25日以来逾五个月新低。

WTI原油续创五个月新低：

美国天然气一度飙升10%，因出口有望于10月恢复

实际上，笔者认为油价的持续走弱是由于多因素推动的，其中周三（8月3日）美国天然气期货价格一度飙升10%至日内高位84.76美元。
 

美国天然气期货价格：

今年6月，距离休斯顿以南约105公里的德州自由港液化天然气出口码头发生了“小规模爆炸”，但据市场报道，美国液化天然气出口商Freeport与美国管道与危险品安全管理局（PHMSA）周三（8月3日）就重启运作达成协议。美国天然气有望最早将于10月份恢复出口，并将以几乎满负荷的能力重新开始运营。这将使天然气日出口量增加近20亿立方英尺，约相当于美国国内产量的2%。
 

这一消息大大缓解了此前市场对欧洲天然气短缺的担忧，这有利于欧洲获得更多的天然气来源，尤其在俄罗斯将天然气供应量从每天1.67亿立方米削减到每天3000万立方米情况下。

EIA原油和汽油库存意外增加
 

周三（8月3日）美国能源信息署公布数据显示，美国上周商业原油库存为4.266亿桶，环比增加450万桶，因出口下降和炼油厂炼油量减少。汽油库存增加了20万桶，因需求放缓。瑞穗银行的能源期货主管Bob Yawger说：”原油库存数据远高于预期。汽油库存数据也令人失望。不应该在夏季看到汽油库存增加。这是一份非常利空的报告。
 

值得留意的是，本周以来美联储多位官员释放“鹰派”信号，重申控制通胀仍为美联储的第一目标。据最新公布的CME“美联储观察”显示，美联储到9月份加息50个基点的概率为58.5%，加息75个基点的概率为41.5%。而随着美联储进一步加息预期升温，
 

周三（8月3日）美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度为36个基点，为2000年以来新高。可以预见的是，若周五（8月5日）公布的非农数据表现不佳，衰退交易料将重回市场的焦点，届时或将为油价提供进一步下行动力。

此外，新一轮伊核协议谈判将于日内重启，同时亚洲地缘政治风险发酵，一系列利空因素导致油价承压。总体而言，油价目前仍处于调整阶段，后市可关注美国经济数据表现，若有更多证据显示美国经济陷入“衰退危机”，不排除油价大幅下行可能。相反，若周五非农数据表现强劲，料将为油价提供支撑。

WTI原油技术分析：下行考验85.0水平

WTI原油日线图：

日线图显示，WTI原油目前维持于92.0美元下方整固，由于油价迟迟未能有效收复100美元，短期前景转向弱势，100美元成为短期重要阻力，并预计WTI原油后市料将进一步下行考验85.0美元水平，关注8月下旬油价的方向选择。（Billy撰）