美债收益率飙升、美元重返106.0，油价冲高回落
 

周二（8月2日）美国国债收益率全线走高，其中10年期国债收益率自盘中低位2.52%大涨10%，至日内高位2.77％；3年期国债收益率飙升超过20个基点，达到3％以上。
 

值得留意的是，随着10年期美债收益率的飙升，2年期和10年期美债收益率的“倒挂”情况得到缓解，暗示市场对美国经济前景担忧有所放缓。

10年期美债收益率飙升10%：

究其原因，一众美联储官员于周二（8月2日）释放“鹰派”信号，重申维持物价稳定是首要任务，并认为美国经济仍存“软着陆”可能。旧金山联储行长戴利（Mary Daly）称抗通胀“远未到尾声”；芝加哥联储行长埃文斯（Charles Evans）则表示美联储明年需要继续加息，以遏制价格压力。
 

美联储官员的强硬表态令市场于上周美联储7月利率决议宣布加息75基点后对货币政策“转向”的押注受到冲击。美元指数自105.0下方大幅回升至106.0水平。日元、黄金随之转弱。

WTI原油回吐日内全部涨幅：

总结而言，市场对美国经济即将陷入“衰退”的担忧有所缓解是隔夜美元、美债收益率上涨的原因之一。不过，这一因素并未能提振油价上涨，WTI原油盘中一度反弹3%至日内高位96.41美元，但其后辗转回落并回吐全部跌幅，目前位于7月14日创下的五个月低位90.58美元附近整理。
 

究其原因，在美国众议院议长佩洛西（Nancy Pelosi ）焦点事件后地缘政治风险有所升温，加之欧佩克+部长级会议召开前夕，投资者选择保持谨慎。

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WTI原油方向选择在即，欧佩克+会议成日内焦点
 

毫无疑问，WTI原油正面临方向选择，这考验7月14日美国总体拜登访问沙特后WTI原油创出的90.58美元低位“含金量”。与此同时，由于欧佩克+自2020年达成的历史性的减产协议将于8月底到期，同时美国多次要求沙特增产，这令这次会议不确定性加大。

从产量上看，目前欧佩克已基本恢复至疫情前水平，但全球通胀并未见明显回落（美国推动增产），同时欧佩克仍预计今年下半年供应缺口将超过100万桶/日，因此不能排除欧佩克将于9月继续小幅增产。
 

不过，从客观因素来看，当前全球有效剩余产能偏低制约产油国的增产规模，加之全球经济前景蒙阴下2022年下半年石油需求或进一步受抑、以及成员国一致俄罗斯的影响，因而笔者预计欧佩克将于本次会议选择暂停进一步增产，这料将为油价提供支撑。
 

据市场报道沙特7月份产量增加了18万桶/日，达到1078万桶/日，这是沙特作为石油出口国几十年来罕见的水平。

WTI原油技术分析：方向选择在即，但短期下行空间或受限

WTI原油日线图：

日线图显示，WTI原油目前维持于95.0美元下方整固，迟迟未能有效突破100美元凸显上方阻力强劲，不排除WTI原油短期进一步下行考验7月14日低位90.58美元附近支持。
 

不过，考虑到WTI原油在85.0-87.0美元区域存在较强支持，预计油价短期进一步下行空间受限。若最终WTI原油企稳于90.58或85.0美元上方，中期仍存再度反弹挑战110.0美元附近阻力。（Billy撰）