受美国通胀再创40年高位推动，隔夜美元续创19年来的最高水平。考虑到美元在7月头十二天里本已显露的强势，这似乎暗示了些问题。通胀趋势是当前市场上最强劲的趋势之一，当然，美元除外。不过，即便是在加息150个基点之后，通胀依然没有丝毫放缓的迹象。

美国自2018年1月以来的整体CPI趋势

持续飙涨的CPI(消费者物价指数)加上加拿大央行在隔夜决议上更加激进的利率决议，这助力提升了FOMC(联邦公开市场委员会)在月底决议上大幅加息的概率。目前押注美联储7月决议加息100个基点的概率为48.8%，并且这一概率仍在持续的上升，因此我们可能会看到市场持续的进一步押注。

美联储7月利率决议加息预期

美元走势分析：短期或面临回落风险

过去几个月，美元走势似乎一直存在这一定的规律，即美元在上半月的时候走强，而在下半月又开始回落。这种现象在5月的时候就曾发生过，当时美元在5月13日创下高位就开始回落；6月份的时候故伎重演，美元在6月16日FOMC利率决议前后见顶而后回落。每一次美元都回落到了重要的支撑水平附近，5月是此前的阻力发挥了支撑作用，而上个月底是2017年来的高点103.82发挥了支撑作用。

这可能与经济数据往往是前置的事实有关。近期，经济数据一直是驱动美元持续强势的有力推手之一，这很大程度上是因为预计美联储将继续通过加息来应对经济数据。

但是，这个月可能存在意外情况，因为FOMC利率决议是在当地时间7月26-27日举行，如果这一次决议宣布加息100个基点，那么我们可以会看到美元强势持续到月底。

不过，正如笔者数次提及的，美元上涨趋势更大的问题是欧洲央行(ECB)。如果欧洲央行持续保持负利率，即便欧元区通胀上涨，那么就没有太多具有说服力的理由看涨欧元兑美元，并且这一背景正是允许这一全球最具流动性的货币触及平价的原因所在。

就美元而言，欧元/美元平价显得尤为突出。如果欧元/美元空头未能在其开始发挥作用后成功将平价抛掷脑后，那么美元可能会从当前水平回落，正如我们在5月和6月所看到的行情那般。这并不一定会扭转上涨趋势，因为逆转上涨趋势可能需要欧洲央行更加强有力的行动。但是，这可能会允许美元在长期的上涨趋势中经历一段时间的回落。

DXY美元指数走势日图

欧元/美元走势分析：在平价水平迎来激战

对欧元/美元而言，平价是价格走势图表上最重要的心理水平，是可能会改变行为模式的因素之一。0.9999与1.0001虽然只相差2个点，但是感觉0.9999却要廉价得多，而当有“廉价感”出现的时候往往能够说服交易者在市场上创建买盘。

这并不是说这是一个本质不能被突破的水平。不过，这往往需要额外的力量并且在很多情况下可能需要基本面提供一定的助力。短期内基本面可能就会有这样的事情发生，下周市场将迎来欧洲的通胀数据，若通胀升至9%附近—因为市场预计欧洲央行将于7月会议只加息25个基点—那么届时就有充分的理由快速采取行动了。

为何欧洲通胀上涨导致熊市而美国通胀上涨却推动牛市呢？央行，以及预计该央行为回应数据可能进行的政策调整。美国更高的通胀意味着更激进的美联储，正如我们所看到的利率预期那般。但是，欧洲呢？欧洲央行看起来似乎真的很担心加息会令经济陷入混乱。因此更高的通胀可能会解读为更进一步的资本侵蚀，从而进一步加剧未来的通胀压力，因为现在还需要解决货币贬值的问题。

就欧元/美元而言，至少短期内，更大的问题是平价附近的防守力量有多少？阻力继续关注长期斐波水平1.0072，若突破这一水平则为冲高至1.0108敞开大门，若破则有望进一步上探1.0192甚至是区间1.02221-1.0235。

英镑/美元走势分析

英镑/美元似乎构筑了一个下降楔形形态，这为短期的回落留下了可能。下降楔形的阻力线目前位于1.1950附近，突破这一水平则为上探此前的支撑区间1.2000-1.2021敞开大门。1.2000是一个重要的心理水平，而1.2021则是一个斐波水平。

英镑/美元正构筑下降楔形

美元/加元走势分析：加拿大央行意外加息100个基点！

回到基本面，隔夜加拿大央行意外加息100个基点。但是，这可能被证明是一种重新控制通胀叙述的方式。加拿大央行谈及了前置加息以控制通胀，这可能允许该行在未来会议上拥有更开放的空间而非提前承诺越来越多的加息以期待市场开始提前定价。

就美元/加元而言，这一货币对一直处于较为“忧郁”的状态并且利率决议后似乎也没有真正迎来改变。从日图上看，美元/加元一直在收紧区间，阻力继续关注区间1.3050-1.3077。

加拿大央行意外加息100个基点的举措帮助将美元/加元推低至支撑即1.2950附近，该水平与斜率明显的上涨趋势线相交。不过，美元/加元并没有跌破该水平，这意味着看涨和看跌都是可能的。就看涨而言，多头可能继续施压更高的低点，隔夜似乎就是这一主题的最新迭代。看跌方面，双重顶现在似乎变成了潜在的三重顶，并且截至目前为止，多头迟迟未能站稳1.3050。(James Stanley撰Lisa译)

美元/加元走势日图