Jack Liu, 高级分析师


由于美联储本轮加息周期是过去数十年以来最激进的一次，美元的中长期牛市仍未结束，但需要更多利好才能摆脱近期劣势。

美联储最青睐通胀指标“徒劳无功”，但拜登令美元止血


周五（5月27日）出炉的美国4月PCE数据整体低于前低，美元指数一度下挫，但美国总统的一番言论令美元获得强劲支持。

数据显示

美国4月核心PCE物价指数年率录得4.9%，预期4.9%，前值5.2%

美国4月核心PCE物价指数月率录得0.3%，预期0.3%，前值0.3%

美国4月PCE物价指数年率录得6.3%，预期6.2%，前值6.6%

美国4月PCE物价指数月率录得0.2%，预期0.2%，前值0.9%

美联储最青睐的通胀指标低于前值，一定程度上缓解了市场对美国通胀前景的担忧，该行9月暂停加息甚至降息的可能性有所增加。上述数据公布后，美元指数则迅速下滑近30基点至101.50一线。然而，形势再度峰回路转，美元指数很快上扬近40基点至101.90附近，因美国总统拜登再度警告通胀过高。

美国4月PCE数据公布一个多小时后，拜登称该通胀数据表明经济复苏取得进展，但通胀率仍然过高。他表示将给予美联储完成其工作所需的独立性。

拜登的上述言论引发了市场关注，有给美联储激进加息打气的意味，刺激美元指数短线猛烈反弹。然而，这恐怕不能改变美联储将在9月或其它时间暂停加息的预期。原因并不复杂：相关的言论拜登已说过多次，并无新意。美元指数短线飙升或是周末来临前技术修正。

笔者认为，美元指数短线能否更大幅度地反弹，取决于市场对美联储加息节奏的相关预期。也就是说，未来一段时间美联储官员的讲话及一些关键经济指标特别是通胀指标的表现将非常重要。一旦投资者更坚定地认为美联储将在9月暂停加息甚至降息，则美元指数恐将进一步回吐年初以来的涨幅。

但就中长期而言，由于美联储本轮加息周期是过去数十年以来最激进的一次，美元自去年5月以来的牛市行情估计仍未结束。但美元若想摆脱近期劣势，恐怕需要更多利好推动。

美元指数技术分析：日线超跌反弹，一阻力很重要


美元指数的日线图显示，价格于5月13日触及105.01（A点）后持续下行，于5月23日跌破3月30日低点（97.69，X点）以来上行趋势管道后进一步扩大跌幅，日内（5月27日）最低跌至101.43（B点），创逾一个月新低。

目前价格暂受0.5XA回退水平支持，避免了继续下滑。与此同时，KDJ指标在超卖区底背离，暗示有反弹修正需求。短期阻力在A点以来的下行通道上轨（当前切入位在102.20附近），更重要阻力在102.35。若涨破并企稳102.35，则近期的下跌势头将被缓解，不排除再次测试X点以来的上行趋势管道。

不过，如价格仍维持在A点以来的下行通道内，或上行再受阻于102.35附近，则空头恐再次发力。一旦下行失守101.35（0.5XA），后市恐进一步跌向100.50一线寻求支持。



Jack 撰写

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