多空激烈争夺，美股重挫、风险资产回吐FED会议后全部涨幅！
 

在周四（5月5日）凌晨FED利率决议宣布近20年以来的最大幅度加息（50基点）后，风险资产一度大幅上涨，其原因主要在于加息“落地”、美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）否定加息75基点可能以及缩表不及预期。然而笔者在昨日文章已对美联储态度是“鹰or鸽”作出明确判断。
 

具体而言，由于美联储加息仅能控制经济过热、但对供应端短缺影响有限，在俄乌局势仍存不确定性下，美联储不采取一次性大幅加息75基点更多意味着潜在的更高的终端利率。对此，笔者认为市场隔夜反弹存在“一步到位”的可能。
 

而随着市场逐步认清美联储未曾改变的“鹰派”姿态，加之俄乌局势相关消息刺激，澳元、美股等风险资产昨日纷纷遭到抛售，回吐FED会议后的全部涨幅！其中美国三大股指普遍下挫，纳指跌近5%，为2020年6月以来最大单日跌幅。热门科技股走低，特斯拉跌超8%，Paypal、奈飞跌近8%，亚马逊、英伟达跌超7%，道琼斯指数跌3.12%，标普500指数跌3.56%。
 

纳斯达克指数：

展望后市，我们认为市场短期已进入“混沌”阶段，投资者将从本月公布的CPI以及其它经济数据中衡量美联储6月的货币政策决定。而从风险资产的角度而言，此阶段则有望横盘整理或震荡走弱的格局。
 

WTI原油冲高回落，市场焦点重新回到油价！
 

WTI原油周四（5月5日）盘中一度大涨3.5%至日内高位111.34美元，但其后辗转回落至108.0美元附近整理。毫无疑问，WTI原油于108.0附近水平是后市的重点关注对象，该水平得失料将对油价后市走势构成重要影响。
 

消息方面，周四（5月5日）举行的欧佩克+部长级会议宣布将将6月的月度总产量上调日均43.2万桶。欧佩克会议上成员国认为，原油市场仍持续受到地缘政治因素和新冠疫情影响，但当前市场基本面和对未来走向的共识显示“市场供需平衡”。
 

实际上，美国、欧盟在俄乌冲突以来曾多次要求欧佩克增产以填补俄罗斯石油的缺口，但由于俄罗斯是欧佩克+的重要成员国之一，欧佩克始终维持小幅增产。欧佩克秘书长巴尔金对此表示，其他产油国不可能取代俄罗斯超过700万桶/日的出口量。
 

而在欧盟对俄第六轮制裁（涉及石油）“呼之欲出”、俄乌冲突存再度发酵可能之际，市场担忧油价进一步攀升。可以预见的是，若油价再度大幅走高，包括美联储在内的主要央行面临更快收紧政策的压力，进而对风险资产构成冲击。
 

值得留意的是，周四（5月5日）美国参议院委员小组通过了一项名为“NOPEC”的法案，该法案可能使欧佩克的石油生产国因价格勾结而面临美国的诉讼。

另一方面，美国能源部周四（5月5日）表示，2022年秋季采购6000万桶原油的招标将明确所购买的战略石油储备（SPR）的原油数量和类型。这是长达数年的补充美国日益减少的紧急石油储备过程的第一步，将标志着美国能源部自21世纪初以来首次为战略石油储备(SPR)补充大量石油。
 

重新填补战略石油储备（SPR）毫无疑问是美国政府必须要实施的举措，俄乌冲突以来美国政府三次释放SPR，这令战略石油储备库存维持低位。更为重要的是，俄乌冲突、疫情的冲击令各国政府意识到必须储存更大规模的库存以应对潜在可能的“资源战争”。因此，从长远来看，油价有望在更长时间内维持高位。

WTI原油走势分析：关注5月10日前后时间窗口，油价恐面临大幅回调风险

WTI原油：

4小时图显示，WTI原油目前维持108美元上方整固，短期缺乏明确方向指引。在WTI原油有效突破上方116.0美元前，我们仍判断油价处于自3月8日创下的130美元以来的下行走势之中。投资者可重点关注108美元水平得失以及5月10日前后的时间窗口。若最终WTI原油失守108.0美元水平，或将再度回落考验前期低位94.0美元下方支撑。（Billy撰）