国际油价受到多重因素打压，拖累大宗商品价格整体不振，铜价被迫向下寻找支撑。

油市多头在前期充分消化了俄乌军事冲突带来的能源风险，市场走势初步计入了制裁俄罗斯带来的供应缺口，以美国释放石油储备为信号，一定程度上动摇了国际油价的凶猛涨势，价格进入横盘整理。

中国作为主要的原油进口国和消费国，中国疫情严重影响了工业生产和供应链，这进一步打压了原油需求，在疫情出现明确拐点之前，油价接收不到来自中国需求端的支持，进而削弱了油价的反弹动能。

美元强势上涨也压制了油价表现。受美联储大幅加息预期影响，国际资金持续流入美元，美元兑外币大幅升值，以美元计价的大宗商品价格受到抑制，成为制约油价的重要因素。

当然，油市也有好消息，利比亚封锁港口可能影响每日超百万桶原油的供应，只是需求端疲软冲掉了供应担忧。这显示出目前油市情绪的确在承压，但是碍于长期供应紧张的前景，油价还不具备大跌的可能，多空达成了均衡，在等待下一个关键线索的指引。

同样与经济周期挂钩的铜没有出现重大利空，也缺乏利好因素。，其走势续跟随油价波动，油价的受压波及到铜价，铜价向下找寻支撑。

近期美精铜在4.80下方整理，随着屡屡上破失败，4.80-5.00关键阻力开始施压，短期铜价开始回撤，宜关注下方4.50-4.60支撑，这里是5.00-4.00宽幅区间的中轨。若铜价维持在4.50上方，仍倾向强势震荡，若跌回4.50下方则启动震荡下行，下方参考支撑4.25、4.00。宜继续留意油价表现，铜价将受到指引。

（Arthur）