美联储、英央行升息，台湾紧跟步伐宣布升息1码
 

周四（3月17日）凌晨美联储3月利率决议如期宣布加息25基点至0.25%-0.5%，为2018年12月以来首次加息。英央银行英格于同日内宣布将基准利率从0.5%上调至0.75%，为2021年12月以来，英国央行第三次加息。
 

受到主要央行纷纷迈入升息周期。台湾周四跟进升息，宣布升息1码，政策利率调高至1.375%，为台湾逾10年的首次升息，升息速度和幅度均超市场预期。财政部长苏建荣表示，升息是因应物价上涨，不是跟进美国货币政策。
 

值得留意的是，台湾周四（3月17日）还公布最新经济预估，预计2022年经济成长率为4.05%，并将全年消费者物价指数(CPI)年增率预估上修至2.37%。
 

受到俄乌局势的影响，台湾升息动作并不令市场感到惊讶，从CPI上调至2.37%可以看出，随着大宗商品价格的全线上扬，台湾将面临输入性通胀的压力，因而更早的加息有望在一定程度上抵御通胀过快走高。此外，台湾疫情控制得当，2022年成长率预期达4.05%，劳动力市场逐步恢复至疫情前水平，具备升息的条件。

台湾加权指数不跌反涨，但仍受制于17500-17700区域阻力
 

有意思的是，在美联储升息前全球股市已开启反弹格局，美联储宣布升息后美股盘中一度走低，其后转涨，纳斯达克指数收涨3%，隔夜更进一步上涨。毫无疑问，在美联储加息利空落地以及俄乌趋势趋缓影响下资金重新青睐股票等风险资产。
 

而美股的反弹亦带动台湾加权指数维持强势，台湾加权股价指数周四（3月17日）不跌反涨，最终大涨3.0%至17,448.22点，一举收复五日、10日以及年线反压。周五（3月18日）台股盘中指数一度回测17359点，但尾盘在IC设计、存储器、钢铁、金融权值股上扬带动下终场指数黑翻红，涨8.3点，收17456.52点，成交量3612亿元。收盘上涨8.3点，涨幅0.05%，报17456.52点。

台湾加权指数：

台湾加权指数目前持稳17000点上方整固，缓解了短期进一步下行风险。不过，由于台股迟迟无法突破上方17500-17700区域阻力，暗示短期或陷入整理格局，若要扭转整体调整的节奏，需要突破18400点方可。
 

值得留意的是，行长杨金龙亦表示通膨的原因可分为需求面和供给面；提高利率可以解决因需求面升温而引发的通膨。美国的通膨是因为疫情后需求突然上升，加上供给面的供应链瓶颈，才导致物价快速上涨。
 

相对而言，台湾主要是因供给面而导致通膨，需求面并没有很强，2022年民间消费对GDP贡献度由负转正、并成为贡献GDP的一大主力。
 

笔者认为，这或意味台湾或难出现像主要央行出现连续升息的情况，这将为台股提供一定支撑，短期后市仍倾向乐观，但中期由全球经济复苏受阻以及美联储连续升息的系统性风险仍需警惕。

美元兑台币未来走势：
 

正如笔者上文谈及，俄乌局势对大宗商品以及对全球经济的影响仍存较大不确定性，而美联储步入自2018年以来的升息周期，一旦有更多证据显示美联储维持年内加息7次的预期甚至更多，届时料将令新兴市场资金流入美元，进而导致美元兑其他货币保持强势。

美元/台币：

美元/台币于28.6受阻后大幅回落，目前重返28.0水平，但考虑到汇价于过去12个月反复企稳于27.60水平构建了坚实底部，因而美元/台币后市若能有效企稳28.0，将有望再度反弹挑战28.60甚至29.0水平。但若有效击穿28.0，则需警惕再度回落考验27.60的可能。（Billy撰）