俄乌军事危机扰乱市场环境

在俄罗斯总统普京上周四下令开始对乌克兰进行军事攻击后，东欧的地缘政治紧张局势不断加剧，SP 500指数最近几天也是大起大落。这场危机是二战以来最严重的一场军事危机，引发了金融市场的剧烈波动，所有类别的资产交易环境都变得非常混乱。

上周末，美国及其盟国对俄罗斯实施了严厉的制裁，包括禁止俄罗斯部分金融机构使用SWIFT、冻结俄罗斯中央银行资产(CBR)等，使投资者的情绪进一步恶化。在此背景下，周一股市开盘走低，但在莫斯科和基辅开始就达成停火协议进行谈判的消息传出后，美股收复了部分失地。截至收盘，SP 500指数温和回落0.25%，至4,373点，收回了当日2.5%的跌幅。

本周美国经济数据和事件众多，包括美联储主席鲍威尔将于周三和周四在国会就半年度货币政策报告进行证词陈述，周五将公布美国2月非农报告。不过在东欧局势缓和之前，市场的焦点更多地放在地缘政治局势上面。

俄乌冲突虽大，但对美股影响较小

在华尔街的谨慎情绪下，市场走势仍由战争局势把控，这可能会引发零星的抛售和避险行为，从而可能促使股市出现回调，资金涌向避险资产，不过SP 500指数的回调可能只会是暂时的，原因有三：

1)美国公司在俄罗斯和乌克兰的收入非常低，风险敞口小

2)考虑到俄罗斯和乌克兰的经济体谅，预计这场战争不会阻碍全球经济复苏；

3)局部军事冲突只会在很短的一段时间内破坏信心，随后常常会出现强有力的反弹。

考虑到SP 500指数近几周的下跌幅度，从战略角度来看，逢低买入看起来很有吸引力，特别是当前的不确定性可能会阻止美联储在下个月开始加息时过于激进(3月加息50个基点的可能性已经从两周前的60%急剧下降至10%)。因此，现在有多头逢低买入也不足为奇。这也为SP 500指数未来几天的强劲反弹铺平了道路。当然，如果俄罗斯和西方国家之间的冲突升级，市场状况可能会急剧转变。

SP 500指数技术分析

SP 500指数走势日图

从技术角度来看，SP 500指数的短期前景倾向看跌，只有重返2022年跌幅的38.2%斐波回撤位4468上方才有望改善短期前景，届时上方关键阻力看向200日均线4468附近。如果SP 500指数最终能突破该水平，则有望吸引更多多头入场，为进一步升至4550铺平道路。相反，如果卖盘压力再次加剧，下方支撑关注4280和4225，跌破后者则可能会打开下行空间再次测试2022年低点4117。

（Diego Colman撰，Cindy译）