尽管周日(2月27日)美国有线电视新闻网(CNN)报道称俄罗斯和乌克兰代表团之间的谈判将于当地时间周一上午在白俄罗斯边境举行。 但双方军事冲突并未停止,据消息显示,在乌克兰首都基辅、哈尔科夫听到了爆炸声、白俄罗斯准备最快于周一派遣士兵前往乌克兰。
很显然,军事冲突的持续意味G7对俄罗斯的制裁将进一步加大,同时俄罗斯的反制裁亦受到市场关注。目前G7对俄罗斯的制裁已显著升级,美国白宫于周日(2月27日)表示,G7国家一致同意制裁俄罗斯央行,将一些俄罗斯银行排除在SWIFT系统之外。
众所周知,不同国家的银行之间进行跨境转账都需要通过SWIFT,如果被移除出这一系统,就无法用美元进行结算,而俄罗斯在全球能源出口中占据重要地位,同时为全球第二大铝生产国。周一(2月28日)WTI原油开盘大幅拉升近7%,再度反弹逼近100美元。
毫无疑问,“全球银行间系统”堪称全球金融大动脉,让资金顺畅快捷地跨境流动。2012年伊朗因为核项目受到制裁后,作为制裁内容的一部分,伊朗也被禁止使用“全球银行间系统”。该制裁令伊朗几乎损失了占其外贸30%的石油出口收入。
与之不同的是,俄罗斯在全球石油、大宗商品供应中占据核心地位,俄罗斯石油产量占全球的12.1%,出口占比达到11.1%,天然气产量占全球产量的16.6%,出口占比达到16.1%,其中53.8%出口至欧洲地区,欧洲三分之一以上的天然气和四分之一以上的原油都来自俄罗斯。从上述数据可以充分体现到俄乌冲突影响范围之广,尤其在目前全球通胀上行的阶段。
值得留意的是,就在七国集团宣布将俄罗斯踢出SWIFT不久后,至少10名俄罗斯石油、大宗商品贸易商表示,由于新的制裁,他们预计从周一开始将出现大规模出口中断。与此同时各大机构纷纷上调对油价预期。高盛表示,如果需要每天减少200万到400万桶石油需求,以弥补俄罗斯一个月的出口损失,那么油价短期上行目标区间为110-120美元。
事实上,俄罗斯除却是原油出口大国外,同时亦为农产品以及大宗商品生产大国。2021年,俄罗斯的钯、锑、钒、铂等矿产量超过全球产量的10%,镍矿产量占比接近10%;而乌克兰的含钛矿物产量在全球占比较高。此外,俄罗斯还是重要的钢铁、铜、铝等出口国。若俄乌局势拖入“持久战”,预计供应端的短缺将导致通胀进一步攀升,届时供应短缺以及通胀走高将有望为大宗商品价格提供进一步上行动力。
值得留意的是,截至2022年2月25日,LME全球铜、铝库存水平均接近2010年以来的最低水平,这意味目前大宗商品的潜在推动因素建立在库存低的背景下,这料将提振商品价格的波动性。
不过,若俄乌冲突快速降温,市场将转向目前存较大确定性的货币政策方向,而随着美国实际收益率走高,预计黄金将出现大幅度回落。
美元指数日线图:
得益于避险资金的流入,美元指数重新站上97.0水平,这令美元前景变得乐观。若俄乌局势不能急速降温,无论是恶化或者拖入更长期的困局,预计均将为美元提供上行动力,分别是避险以及通胀攀升两因素的推动。届时料将在一定程度上限制大宗商品升势。
LME铜日线图:
LME铜目前维持于1万关口下方整固,但同时亦持稳9800美元上方,短期陷入窄幅整理。展望后市,LME铜仍存进一步上攻中期阻力10200的可能,若能有效突破,将打开上方空间。但需警惕的是,一旦LME铜击穿9800美元,需警惕进一步回落考验9400美元的可能。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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