恐慌情绪并未进一步蔓延，世卫警告OMICRON的传播速度快于DELTA
 

周一（12月20日）美国三大股指普遍下跌逾1%，但WTI原油却在大幅下挫6%情况下迎来大幅反弹，尽管WTI原油最终仍录得收跌1.6%，但这凸显出在圣诞假期临近以及Omicron不确定性仍存情况下投资者偏向谨慎。与此同时，周一（12月20日）黄金并未能维持上周以来强势表现，在失守1800美元情况下再度转入跌势。时段内黄金更进一步击穿关键支持1790美元至1788.3美元。
 

考虑到黄金与美国实际收益率呈现负相关关系，无息资产黄金转跌进一步表明投资者正在密切关注Omicron对全球经济复苏以及通胀构成多大的影响。据周一（12月20日）世界卫生组织总干事谭德塞警告，奥密克戎（Omicron）的传播速度快于德尔塔（Delta），并且已经接种疫苗或已经从新冠疾病中康复的人也有可能感染疫苗。
 

此外，世卫组织首席科学家斯瓦米纳坦（Soumya Swaminathan）表示，从早期证据中得出奥密克戎比之前的变种更温和的结论是不明智的。随着人数的增加，所有卫生系统都将面临压力。
 

“再通胀”交易或已没落，大宗商品2022年或将回落
 

笔者认为，当前市场分歧在于Omicron是否对主要国家构成大规模的封锁，进而影响全球经济，一旦如此，那么美联储为首的主要央行加速收紧政策的预期将受到打压。但若Omicron病株仅仅为传播力的增强，则有望令通胀维持高位，并促使美联储于明年3月结束缩债后进行加息。
 

从这个角度来看，以美股为首的风险资产在明年3月前将持续承压，但大规模的下跌或得益于美联储加息节奏的调节而得以避免。但就大宗商品而言，由于市场并不认为通胀仍存在大幅上行的空间，因而再通胀交易受抑。同时在主要央行收紧政策确定性逐步加强、需求受抑的基本情景下预计难以形成有力反弹，中期趋势仍偏下行。
 

惠誉解决方案(Fitch Solutions)周一（12月20日）在其最新的行业报告中表示，预计2022年全球大宗商品均价将从当前水平回落，并预计多数大宗商品价格同比下跌，因供应料将改善，而需求增长将放缓。不过，惠誉预计，在宏观经济仍有支撑作用且库存较低的背景下，大宗商品价格将保持在历史高位。
 

值得留意的是，Fitch Solutions预计黑色金属(铁矿石、钢材)、动力煤、英国天然气、棕榈油和大豆等的平均价格将大幅下跌；而该机构预计，亚洲液化天然气、美国天然气、焦煤、锡和锂的平均价格将上涨。
 

投资者本周可重点关注周三（12月22日）公布的美国三季度GDP、美国三季度核心PCE、美国咨商会消费信心，料将影响市场走势。

LME铜日线图：

LME铜在反复考验9400美元支持后有所企稳，暗示后市存在进一步走高可能。不过，LME铜自10月中旬以来的下行趋势似乎已然确立，这暗示LME铜在短期反弹结束后仍将再度回落考验9400美元甚至9000美元水平。
 
黄金走势分析：失守1790美元，后市倾向再度考验1760美元
 

黄金小时图：

小时图显示，黄金目前维持于1790美元附近整理，黄金转向弱势符合笔者预期。展望后市，预计黄金后市将有望击穿1790美元并进一步下行考验下方1760美元水平。总体而言在美元保持强势下黄金进一步反弹空间正受限，不宜过于乐观。（Billy撰）