美联储转“鹰”后，英央行“抢跑”加息、欧央行按兵不动！
 

周四（12月16日）美、英、欧三大央行利率决议于同日内公布，在美联储明确转“鹰”情况下，英央行“抢跑”加息、欧央行按兵不动！然而市场流动性收紧似乎已是难以避免，美元指数走势亦受到其他央行的政策倾向影响，市场短期或仍存在反复，相关资产反应如何，后市该如何研判？
 

美联储方面，周四（12月16日）美联储12月利率决议宣布自明年1月起Taper速度翻倍，每月资产购买规模由减少150亿美元增加到300亿美元，点阵图显示所有18名委员均预期将从2022年开始加息，其中有12名委员认为明年至少将加息3次。

英国央行方面，将基准利率上调15个基点至0.25%，即加息15个基点，并将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变，维持企业债购债规模在200亿英镑不变。在英国通胀数据创下近10年新高之际，英国央行时隔三年多来第一次上调利率并成为疫情后首个加息的主要央行。
 

值得留意的是，周四（12月16日）英国新增88376例新冠肺炎确诊病例，单日增幅续创新高。英央行委员认为Omicron毒株对2022年初的经济活动构成下行风险，但仍预计通胀将从明年下半年大幅回落，因供应中断缓解、全球需求从商品到服务的重新平衡以及能源价格停止上涨。
 

欧洲央行方面，ECB维持三大关键利率不变；决定缩减1.85万亿欧元紧急购债计划（PEPP），将在明年3月结束净购买，但同时承诺在明年的大部分时间里将在另一项计划下继续购买债券（从2022年4月起，增加其在疫情之前实施的常规资产购买计划，目前每月的购买量为200亿欧元）。

需留意的是，据消息显示，比利时、奥地利和德国的央行行长不同意欧洲央行的部分决定，其中最大可能是不同意将紧急抗疫购债计划（PEPP）再投资延长至2024年。ECB决定延长PEPP的再投资期限。目前计划将使用根据PEPP购买的到期证券的本金进行再投资，至少到2024年底，以便在市场出现动荡时得以更加容易地部署支持性措施。此外，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，欧洲央行极不可能在2022年加息。
 

总括而言，欧洲央行收紧速度明显慢于英央行、美联储，这或因欧洲央行每个成员国家经济和债务情况不同，过快加息可能抑制其经济反弹，进而造成金融紧张局势。不过，总体而言，主要均处于收紧政策过程中，这凸显主要央行认为在全球疫苗普及、经济持续复苏下，通胀上行仍为当前最重要的问题之一，缓解通胀压力及防范经济结构失衡与潜在系统性风险成为主要央行的一致目标。

美元指数日线图：

需留意的是，在美联储转鹰信号明确、欧央行按兵不动之际，预计美元在中期内仍有望维持强势，96.0一线得失预计将为美指多头提供指引。

对国际油价的影响：
 

在主要央行纷纷收紧流动性情况下，对国际油价以及以科技股为主的纳斯达克指数的打压是毋庸置疑的。尤其在通胀目前并未得到有效缓解下，笔者预计以美国为首的石油消费国不会放松对油价进一步走高的限制，而OPEC+亦在此阶段逐步增产。
 

更为重要的是，全球经济复苏蒙阴，变异病毒仍存不确定性，这对需求端构成压力，周二（12月14日）公布的IEA月报将2021年和2022年的石油需求预测下调约10万桶/日。此外，IEA认为从本月开始，全球石油供应将超过需求，这较此前预期的明年一季度有所提前。预计2022年全球石油供给大于需求的趋势将会进一步强化，这或进一步限制油价当前的反弹。
 

WTI原油技术分析：三度受阻73.0，整体趋势仍偏下行

WTI原油小时图：

小时图显示，WTI原油三度受阻73.0美元水平，暗示上方存在较强阻力。尽管目前仍不能排除油价进一步上攻74.0-75.0美元区域阻力可能，但鉴于WTI原油整体趋势仍偏下行，因而思路偏空。

值得留意的是，一旦WTI原油重返跌势，后市料将下行考验下方缺口66.60美元水平以及前期低位62.50美元水平。（Billy撰）