联邦公开市场委员会FOMC 12月的利率决定即将到来,虽然这可能是美联储在2021年做出的最后一次利率决定,但它也将成为多年来最重要的决定之一。
自疫情爆发以来,美联储一直在推行非常宽松的货币政策,但FOMC在此之前就已经相当宽松和被动。在2017年和2018年加息七次后,美联储不得不在2019年折返,下调了三次利率。他们抱着很快就能使政策正常化的希望,在2019年的三次降息之后,股市又涨到了历史新高。但是,当病毒大流行到来时,美联储触发大规模的刺激措施来确保了市场的流动性。
用鲍威尔自己的话来说,美联储利用流动性计划所能做的事情是“无限制的”。这些计划取得了奇迹般的效果,股市持续飙升、屡刷历史新高,上一次新高就在11月底。
但市场目前正处于美联储可能会转向的阶段。有迹象表明,美联储转向鹰派立场是必须的。上周五公布的数据显示美国通胀已经达到了6.8%的39年历史高点。当然39年前,美国正处于停滞性通货膨胀和真正的货币政策困境。此前美联储一直谨慎地表示通胀只是暂时的们将会消退,因为担心拖累经济复苏,美联储一直避免采取任何措施来遏制通胀。明天我们将会看到,美联储在解决已经开始引发如此多担忧的物价问题上会有多么积极。
利率市场目前的预测中值为明年加息3次,至少加息3次的可能性为61.5%。甚至有31.8%的可能性出现四次或更多的加息,这意味着美联储将在明年的某个时候迅速采取行动,遏制通胀,以证明通胀比最初预期的更短暂。
美联储第一次谈论加息甚至是出现在宣布开始缩减购债规模之前,即9月利率决议时,这一举动直到目前仍在给美元走强提供动力。
笔者对第四季度美元的技术预测是看涨的,这一走势甚至在第四季度开始之前就开始了。美元的牛市突破一直持续到11月底,当时Omicron变异毒株出现,引发了市场对经济趋势的一些担忧。
美元指数走势4小时图
但是,随着股市摆脱这种担忧,美元却仍没有走出区间,受到95.89和96.47这两个较长期斐波那契水平的约束,后者是第四季度技术预测的最终目标。美元已经在这一区间内盘整三周了,明天的联邦公开市场委员会(FOMC)利率决定可能会给美元指数指明方向。
更快地缩减资产购买规模可能会提振美元多头,但实际上交易员可能会更希望通过点阵图看到明年至少加息两次,这样才会对上行趋势带来持续的支撑。
笔者已经无数次地提过,在美元四季度的这波强势上涨中,如果没有欧元的疲软,美元很难会达到如今的点位,因欧元占据美元指数一篮子货币权重的57%。
欧元/美元走势日图
但是前几周欧元/美元来到了一个关键支撑区间1.1187-1.1212,这一区间帮助阻止了汇价的进一步下跌。自11月底欧元/美元守住低点以来,汇价构筑了一个对称三角形,暗示当前市场对方向的犹豫不决。加上之前的一波剧烈跌势,构成了一个看跌三角旗形。
但如果美元在明天凌晨之后出现突破,欧元/美元可能会跌破关键支撑区间的底部1.1187,但需要记住的是,周四晚间还将迎来欧央行利率决议。
英镑/美元正处于一个关键支撑区间的顶部,这一支撑区间也是看涨旗面的下轨汇合处,同时也是重要的斐波位,即2020-2021年主要区间的38.2%斐波回撤位1.3167,这一水平到目前为止帮助阻止了汇价的进一步下跌。
英镑/美元走势周图
考虑到英镑/美元维持在38.2%斐波回撤位上方,加上看涨旗形还未失效,因为汇价可能还有一些上涨空间。此外,市场预计英央行明年将会加息,因此英镑还有一些基本面的驱动力。但从价格走势来看,看涨的设置并不非常具有吸引力,因此可能需要明天的利率决议来确认看涨策略是否有效。
美元/加元上周自近期高点出现了38.2%的回撤,本周截至目前继续反弹,再次测试上周高点1.2850,该水平是加央行上周利率决议的关键阻力位。
美元/加元走势日图
目前距离上周测试支撑位1.2672已经反弹了200点,看涨突破潜力的大门依然敞开。基本面上,在美联储决议公布前关注加拿大今晚的通胀报告。
(James Stanley撰,Cindy译)
资讯来源:DailyFX财经网
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