联准会“鹰式悬停”，台央行政策利率料「连二冻」
 

周四（9月21日）凌晨公布的联准会9月利率决议宣布维持联邦基金利率目标区间于5.25%-5.5%不变。联准会向市场释放的信号是“暂停”而非“停止”，总体基调与全球央行年会上联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）的表述基本一致。
 

不过，点阵图对明年降息次数的下调和经济数据预测的大幅上调引发市场关注。投资者修正此前过于乐观的预期，并预计联准会将于更长时间内维持利率高位，于年内再升息一次，首次降息时间点进一步延后到明年九月份，此前为明年年中。
 

值得留意的是，台湾央行理监事会亦将于日内公布，但考虑到台湾出口12连黑，尽管8月出口衰退幅度已经缩小，后续应可转正，但中国作为最大的出口地，其经济复苏仍存不确定性。
 

目前距离台湾大选还有四个月时间，预计台央行将不得不考虑经济成长、物价与房价等财经民生议题。
 

综上所述，预计台央行9月会议将选择“按兵不动”，利率“连二冻”。不过，台央行可能微幅下修对今年经济成长率的预测值。主计总处于8月中旬将台湾2023年经济成长率下修到1.61%。

台美利差：

综上所述，笔者认为台美利差仍存进一步走阔空间，而美元/新台币时段内亦突破32.0水平，这或意味上行空间将被进一步打开。

美债收益率持续攀升，美股风险不容忽视、美元突破关键阻力
 

美国经济保持韧性及美债供给端甚至国际能源价格持续上行均在为10年期美债收益率提供上行动力。目前10年期美债收益率已升至4.44%，续创年内新高。
 

更重要的是，随着联准会持续紧缩，10年期美债收益率维持4%上方，预计美国经济会逐步显示出放缓迹象，最终结果或是联准会“紧缩过渡”，美国经济出现弱衰退。
 

费半指数：

毫无疑问，这将削弱企业盈利预期，其中科技股更是备受打击。隔夜美国三大股指普遍下挫，其中纳斯达克指数跌1.67%，而费半指数则下跌1.74%，创5月下旬以来近四个月新低。

美元指数突破江恩2/1线水平：

另外，美元指数目前突破去年9月底高位114.0以来的江恩2/1线水平（约105.5），暗示整体趋势或已逆转，后续上行空间有望被打开。若后续市场避险情绪进一步升温，预计资金将流入美元寻求避险，并推动美元/新台币进一步走高。

美元/新台币技术分析：突破32.0，仍存进一步走高风险

日线图显示，美元/新台币突破32.0，暗示短期升势有望延续，后续存在进一步反弹挑战前期高位32.4可能。尽管美元/新台币连续大幅上涨后存在调整需求，但32.0料将被视为可靠支撑，警惕短期连续拉升的可能。
 

不过，总体而言美元/新台币进一步大幅上行空间受限，尤其是突破32.4后更需警惕冲高回落风险，短期看涨、中期警惕冲高回落风险。（Billy撰）