尽管本周初市场因缺乏重要数据而平静，但在10年期美债收益率缓缓重返1.7%上方，创近一周以来新高、美元指数反弹触及93.0，创四个半月新高的情况下，市场显然对可能即将来临的系统性风险保持警惕，尤其在本周初美国对冲基金违约事件引发起市场高度关注。

不得不说，在本周四、五即将迎来OPEC+会议以及美国非农数据情况下，市场保持观望，这令此前大幅波动的大宗商品亦进入收窄整理阶段。而市场的焦点则似乎更集中于大宗商品中相对维持强势的品种，空头似乎正在寻找有比价空间的品种。周一（3月29日）钯金重挫下跌5.27%至日内低位2512.13美元/盎司，盘中一度下跌6%，刷新自3月17日以来八个交易日新低。

钯金日线图：

笔者此前曾提及，因得益于供需端缺口扩大，这令钯金在众多大宗商品中表现突出，尤其是当原油、铜等品种大幅回落情况下，钯金还一度创下今年以来新高。对于钯金而言，尽管市场把昨日的下跌归咎于俄罗斯最大的钯生产商诺镍镍(Nornickel Nickel)周一（3月29日）停止向位于西伯利亚北极地区的两处主要矿山注水，意味两处矿山在未来几个月全面恢复生产。

不过，笔者认为大宗商品近期普遍的下跌表明，供需端似乎已不是影响大宗商品价格最重要的因素，因大宗商品前期价格的大幅上涨令其金融属性有所展现。在此情况下，即使有更多证据显示美国经济复苏，预计亦难通过需求端增加刺激大宗商品价格，反而会因美指、美债收益率的上涨而持续承压。而这一点预计将在非农数据的公布下得到检验。
投资者日内可重点关注欧元区3月经济景气指数、德国3月CPI年率初值，欧美的货币政策差异料仍将为后市判断美指的关键因素之一。

LME铜价维持9000美元下方整固，库存维持高位或拖累铜价下跌

4小时图显示，铜价目前维持于9000美元下方整固，笔者此前曾提示，铜价4小时图已完成走势升级，失守9100美元警惕下行风险，而其后铜价在8700美元获得支持并有所反弹，这令市场投资者变得迷茫。对于此，笔者认为并不能完全排除铜价于8700美元触底的可能，但可能性较低。另外，在铜价突破9000美元之前，更大幅度的反弹无法被确认，这意味即使铜价此前连续录得上涨，但仍未摆脱自2月25以来的下行趋势，后市倾向进一步回落考验8700美元下方支持。

值得一提的是，铜库存自突破10万吨后持续走高，近四日更维持12万吨水平上方，这或是限制铜价进一步反弹的因素之一。因而在库存维持10万吨水平上方情况下，铜价预计难以形成大幅度反弹。

铜库存：

3月30日黄金走势研判：1720宣告失守，下行考验1680美元在即！

15分钟图显示，黄金隔夜终于选出方向，失守1720宣告此前反弹结束，尽管这与笔者预期不太一致，但仍需尊重市场作出的最终选择。笔者此前曾提及，1720美元具有走势意义的重要性，因而在击穿1720美元后黄金很快回落考验1700美元关口。事实上，在确认此前反弹结束前提下，预计黄金将进一步下行考验前期低位1680美元附近支持。

但需留意的是，昨日下破1720美元力度略有欠缺，这或因市场正等待重磅数据，因而需警惕黄金后市在1680美元上方企稳并再度收复1720美元的可能，若如此，届时黄金的短期走势将偏向上行。（Billy撰）

资讯来源：DailyFX财经网    

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