美联储3月利率决定平息了市场对过早收紧利率的担忧后，黄金兑美元大幅走高。尽管美联储的点图(跟踪美联储官员到2023年及以后的利率预测)显示，少数成员上调了他们的预测，但美联储主席鲍威尔再次让市场对美联储宽松政策路径的看法感到放心。

随着全球经济复苏持续加强，美国国债收益率和盈亏平衡的通胀率一直在上升。10年期利率当日走高，但远远脱离了盘中高点。10年期美国国债收益率当日走高，但远低于盘中高点。黄金多头可能指望的一种情况是，美联储认为通胀的实际上升都是暂时的，并且完全关注劳动力市场，同时坚持利率的鸽派前景。

假设在经济背景更加强劲的情况下，美联储内部将会保持一致的思维方式，这将允许通胀率在一段时间内超过目标，而同时劳动力市场的萧条状况也会得到进一步的缓解。诚然，这是在美联储目前的平均通胀目标制（AIT）范围内。然而，这也需要与其当前不断让市场放心的伪目标相结合，而这已经在做了。

这样的情景可能会限制美元的上行空间，进而让金价上涨，甚至与看空美债的市场并存。在这种情况下，美元可能会继续从大盘股市的风险偏好中获取线索。尽管经济预测摘要(SEP)强劲上调，但鲍威尔先生的鸽派评论仍能安抚市场，但美联储主席在政策前景和当前经济背景之间保持微妙的平衡。世界上最有权力的央行行长如果误判，将威胁到了他在市场中的信誉。
 

黄金技术预测

黄金日线图

(Thomas Westwater撰，Eunice译)

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