随着美国国债市场因2月通胀数据乏善可陈而快速抛售，金价自3月8日跌至9个月低点后谨慎爬升。

上月核心通胀率意外下挫至1.3%，而总体通胀率则持稳在1.7%。这一令人失望的公布结果令美联储将不得不早于预期开始正常化货币政策的押注降温，也让近期债券收益率的涨势失去了一些动力。

然而，美国总统Joe Biden拜登通过了1.9万亿美元的冠状病毒缓解方案，同时Covid-19疫苗的迅速分发，激起了复苏的乐观情绪，可能会在短期内继续支撑收益率。金价在2020年8月的峰值似乎与美国30年期收益率触底的时间相吻合，这表明如果长期利率扩大涨幅，金价可能继续承压。

此外，美联储围绕国债的明显抛售缺乏关注，可能会给黄金多头带来麻烦，美联储主席鲍威尔在3月4日的讲话中未暗示美联储将采取任何行动。

金价与美国30年期国债收益率对比图



有鉴于此，即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议很可能将决定未来几周这一法定货币替代品的走势，投资者将密切关注该央行的经济预测摘要，以及决策者是否考虑实施收益率曲线控制或扭转操作。

美联储通过YCC行动来设定长期利率上限，或出售短期债务，增加购买较长期期限的债券--也就是通常所说的扭转操作，这对金价来说本质上是看涨的。然而，考虑到几位美联储成员的言辞，这似乎不大可能。

美联储基金利率点阵图似乎也相当不可能发生任何有意义的变化。也就是说，如果2023年的预测中值表明央行将从加息，那么预计金价将面临很大的下行压力。

更有可能的情况是，FOMC重申，在实现其规定目标之前，还有很长的路要走，因此将保持货币政策设定的稳定。如果收益率未能大幅上行突破，这种颇为中性的反应可能会为黄金打开延续复苏的大门。



黄金价格日线图 - 8-EMA将引导金价上涨

从技术角度来看，黄金的长期前景仍然偏向于上行，因为金价继续在看涨旗形的范围内运行。

事实上，在关键心理支撑位1680上方的看涨孕育型的反转形态表明，金价可能准备延续近期的攀升。

周线收盘回到55-EMA(1773)上方，可能会抵消卖压，并为金价挑战1800关口开辟一条道路。突破这一关口可能为法定货币替代品的黄金重新测试年内高点（1959）铺平道路。


黄金价格日线图 - 8-EMA将引导金价走高
放大到日线图也加强了在周线图上看到的看涨倾向，因为价格反弹到快速移动的8-EMA（1727）上方，并关注金价进一步重新测试50%斐波那契水平（1763）。

随着RSI重返至40上方，而移动速度较快的21日、34日和55日移动平均线的斜率也明显趋于平稳，进一步上涨几乎是不可能的。

保持在8-EMA上方的建设性位置，可能为金价重新测试前支撑转为阻力的50%斐波那契位打开大门，如果能够令人信服地走高，那么1814-1824的阻力区间就会成为目标。

反之，如果金价跌回至1720下方，空头可能会推动价格回落至月度低点（1677）。



IG客户情绪报告
IG客户情绪报告显示，83.78%的散户交易员为净多头，散户交易员多空比为5.16比1，散户交易员净多头数量较昨日增加0.03%，较上周减少1.07%；散户交易员净空头数量较昨日减少1.36%，较上周增加5.45%。


我们通常对IG客户情绪采取对立的观点，散户交易员净多头的事实表明金价可能继续下跌。

持仓较昨日净多，但较上周净多较少。结合当前的情绪和近期的变化，我们对黄金的交易偏向进喜忧参半。


(Daniel Moss撰，Eunice译)

资讯来源：DailyFX财经网

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