原油价格走势在上周攀升5.7%。最近的涨幅显示，油价连续三周的涨幅得以巩固，延伸自月初至今的涨势，并最终使涨幅达到惊人的18.5%。这也推动了大宗商品原油的走势升至9月初以来的最高收盘水平。

原油价格广泛受益于疫苗乐观消息以及市场情绪的改善。这是因为油价的方向广泛跟随全球GDP增长预期，乐观的疫苗消息巩固了未来经济活动的前景。

原油价格日线图：2020年7月27日-11月20日



然而，油价在最近的交易时段内迅速上涨后，潜在上行动能似乎很大程度上减弱。这主要是考虑到实质性下行风险（例如疫情爆发令封锁措施重启）可能打击原油需求并使得油价短期遭遇悲观前景。如何制定交易策略？

因此，自满情绪似乎在目前的价格水平上越来越普遍，原油市场投资者似乎并不考虑近期原油需求面临的威胁，而疫苗的希望是市场保持前瞻。此外，上周欧佩克的联合部长级监督委员会会议（JMMC）不愿意推迟原定的增产计划，这似乎未能缓解市场对于供应的担忧。

原油价格与VIX恐慌指数：日线图（2020年5月26日-11月20日）



这也就是说，随着原油这一大宗商品价格持续在之前三个月内形成的广泛交易区间内波动，油价波动性在未来几天内可能面临加速的风险。油价整体缺乏方向性，似乎将促进短线看跌逆风和长期看涨前景并行。

因此，原油价格可能挣扎维持近期的押注。此外，若看跌催化得以实现、避险情绪得到维持，则油价仍有回归关键水平强烈可能性。这可能相应地引起标普500恐慌指数（VIX）的明显上涨。根据上图显示的负相关系数可知，原油价格和恐慌指数通常维持强烈地负相关关系。（Rich Dvorak撰 Ashley译）



资讯来源：DailyFX财经网

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