2020截至目前，全球股市以动荡为主，在COVID-19带来的各国央行和政府制定的货币政策和财政政策之间周旋。这场全球病毒大流行还未结束，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克100指数又迎来了四年一次的美国大选。虽然选举结果及其社会影响力可能会影响人们的日常生活，但对股市的影响似乎更大。

道琼斯指数在美国大选前後12个月的表现




历史数据显示，过去10次美国大选中，道琼斯指数通常在选举前後上涨。但需要注意的是，股市虽然会随著大选的结束上涨，但标普500指数30年平均回报率为8%，道琼斯指数30年年化平均回报率略高於5%。

不过仅从有限的样本中得出美国大选利好股市的结论过於武断了，毕竟过去的表现不能代表未来的结果，这句话也非常适用於现在的情况。统计数据并不能保证选举年股票表现比非选举年更好。

如上图所示，有些年份并不是单纯的选举年，比如1996年、2008年和2020年除了选举外，还包括互联网泡沫、金融危机和冠状病毒爆发这样的关键性主题。

可以这么说，2020年已被证明是不寻常的，外部因素，如贸易摩擦、货币政策和疫情的复苏速度，都可能对股市产生不同程度的影响。此外，这些主题的轨迹可能在大选後发生重大改变。毫无疑问，未来几个月股市将忙得不可开交，因此很难说总统选举对股市来说是一个积极的发展。



另一方面，选举及其对政府和财政政策的潜在影响可能会产生不确定性，这是大多数投资者厌恶的现象。不确定性往往会伴随波动性的上升，这种波动可以从10月份的VIX期货合约中看到。在大选後的几个月合约中，随著大选的结束，VIX的波动性也开始稳步下降。

因此，可以推测，选举对股价的影响将不可避免地随著总体趋势的增强而下降，但预期波动性的增加可能是更有可能的结果。随著选举的临近和潜在政策的更加明确，具体的股市板块可能会根据预测的结果而上升或下降。医疗、能源、科技以及对美中关系敏感的企业，可能都将在大选後发生根本变化。

亚马逊Amazon、苹果Apple、艾伯维AbbVie和Zoom等公司的股价可能对美国政府的变动更加敏感。卡特彼勒Caterpillar、波音Boeing、露鲁Lulu和沃尔玛Walmart等公司可能会更紧密地跟随经济复苏的步伐。显然，围绕选举需要谈判的各种主题已经开始发挥作用，很可能会出现不同的表现。

随著市场波动性的上升，上述这些股价的走势和变动幅度都可能会加剧，尤其是考虑到季节性趋势加剧了选举的不确定性。




资讯来源：DailyFX财经网（https://www.dailyfxasia.com/cn/）

撰文：Peter Hanks，高级分析师



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