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非农生产力创三年新高,通胀之谜能否迎刃而解?

作者:理财18 2025-08-07 22:27


⑴第二季度美国非农企业生产率反弹至2.4%,创下自2021年以来最大的季度增幅。这一数据不仅远超市场预期的2.0%,也逆转了第一季度修正后的1.8%降幅。
⑵与生产率一同反弹的还有产出,其增速从第一季度的0.6%大幅提升至3.7%。总工时也加速增长至1.3%,表明工人产出和工时都在快速扩张。
⑶单位劳动力成本在第二季度以1.6%的年化速度增长,虽然略高于预期的1.3%,但较第一季度修正后的6.9%增幅已显著回落。
⑷生产率的持续提升有助于缓解通胀压力,因为它能降低企业的单位劳动力成本,从而稳定商品价格并提振利润率

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