⑴ 美国经济增速预期下调：2025年第一季度美国GDP收缩0.5%，主要受消费疲软和特朗普关税言论影响，但设备与软件投资激增22%，推动全年GDP增长预期小幅上调至1.3%。
⑵ 企业投资短期激增：为避免关税冲击，企业提前采购设备，带动Q1设备投资飙升，但Q2增速已显著放缓。若美联储下半年降息，或能部分缓解投资下行压力。
⑶ 消费与就业分化：尽管就业数据稳健，但增长集中于医疗、休闲和政府部门，消费者支出持续疲软，反映经济内生动能不足。
⑷ 行业表现两极分化：医疗和科技设备投资领涨，而农业、建筑机械需求持续萎缩。能源和工业设备有望下半年改善，但运输设备复苏仍存变数。
⑸ 政策红利与风险并存：美国《美丽大法案》永久化税收优惠利好设备金融业，但清洁能源补贴退坡可能抑制部分领域投资。全球经济仍受制于贸易政策摇摆与地缘冲突，若中东局势恶化或关税全面落地，衰退风险恐进一步加剧。