• 10 月份核心个人消费支出价格指数预计环比上涨 0.2%，同比上涨 3.5%。
• 美联储最近的评论巩固了明年转向鸽派的押注。
• PCE通胀持续降温可能会加剧美元的痛苦。 

美国经济分析局 (BEA) 将于格林威治标准时间周四 13:30 公布核心个人消费支出 (PCE) 价格指数，这是美联储 (Fed) 首选的通胀指标。

美联储首选的个人消费支出通胀报告有何预期？

不包括食品和能源的核心个人消费支出价格指数被认为对美联储的立场更具影响力。预计 10 月份环比增长 0.2%，而 9 月份增长 0.3%；年增长率为 3.5%，低于 9 月份的 3.9%。

总体 PCE 价格指数预计 10 月环比上涨 0.1%，而在 9 月录得 3.4% 的增长后，报告月份的年率将加速 3.0%。

与此同时，美国经济分析局周三公布的第二份预测显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)年化增长率为5.2%。GDP数据较初值4.9%大幅向上修正。其他细节显示，第三季度 PCE 通胀率从首次公​​布的 2.9% 下调至 2.8%，而第三季度核心 PCE 通胀率从初步预测的 2.4% 下调至 2.3%。

在美国 PCE 通胀摊牌之前，市场预计美联储最早在 3 月份开始降息的可能性约为 49%。根据芝商所 (CME Group) 的 FedWatch 工具，这一概率比周二 21.5% 的概率要高得多。明年约 100 个基点的降息也已被定价。

众所周知的鹰派人士、美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)最近发表的鸽派言论标志着政策转向，并增强了美联储明年降息的预期，这给美元和美国国债收益率带来了灾难。

沃勒在周二的讲话中表示：“我越来越有信心，目前的政策能够很好地减缓经济增长，并使通胀率回到 2%。” 他补充说，如果通胀下降“再持续几个月……三个月、四个月、五个月……我们可能会因为通胀较低而开始降低政策利率”。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周二表达了对维持过高利率太长时间的担忧。

这些鸽派评论与美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月早些时候在国际货币基金组织（IMF）活动上发表的鹰派言论形成鲜明对比。鲍威尔表示，美联储“致力于实现充分限制性的货币政策立场，以便随着时间的推移将通胀率降至 2%；我们对实现这一立场没有信心”，并补充道，“如果适当的话，进一步收紧政策，我们会毫不犹豫地这样做。”

BBH 分析师对即将发布的个人消费支出 (PCE) 通胀数据的预期进行了预览：

“周四的数据亮点将是 10 月个人消费支出 (PCE) 数据。总体 PCE 预计同比增长 3.1%，9 月份为 3.4%，核心 PCE 预计同比增长 3.5%，9 月份为 3.7%。如果是这样，总体情况将是 2021 年 3 月以来的最低水平，但仍远高于美联储 2% 的目标。值得注意的是，克利夫兰联储的 Nowcast 模型预计总体 PCE 同比增长 3.09%，核心 PCE 同比增长 3.55%。”

PCE通胀报告何时发布？它将如何影响欧元/美元？

PCE 通胀数据预计于格林威治标准时间 13:30 发布。月度核心个人消费支出价格指数是美联储最喜欢的通胀读数，因为它不会受到基数效应的扭曲，并且通过排除波动性项目来清晰地了解潜在通胀。因此，投资者密切关注月度核心PCE数据。个人消费支出月度通胀增幅超出预期可能会促使投资者下调美联储明年降息的预期，从而使美元兑主要货币摆脱数月低点。即使核心个人消费支出价格指数符合预期，美元仍可能找到一些支撑。

相反，美国月度个人消费支出通胀数据疲软可能会加剧美元的痛苦。尽管个人消费支出通胀是一个滞后指标，但它仍可能增加美联储转向鸽派的押注。然而，预计个人消费支出数据的反应将有限，因为在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五发表讲话之前，交易员将不会对美元进行新的定向押注。 

鲍威尔计划参加在亚特兰大斯佩尔曼学院举行的题为“引导经济流动之路”的炉边谈话。这将是他最后一次公开露面，因为美联储在 12 月 12 日至 13 日政策会议之前进入周六的“停电期”。

FXStreet分析师Dhwani Mehta对欧元/美元提供了简短的技术展望，并解释道：“在美元持续下跌之后，欧元/美元正连续六天上涨，接近三个月来最高水平1.1000上方。日线图上的相对强弱指数（RSI）指标已从70水平上方回落，表明该货币对还有更多上涨空间。20 日简单移动平均线 (SMA) 和 200 日移动平均线看涨交叉正在形成，使欧元/美元的看涨倾向保持不变。” 

Dhwani 还概述了欧元/美元短期交易的重要技术水平：“从上行角度来看，10 月高点 1.1065 被视为最初的障碍。如果欧元买家设法在后者之上找到强有力的立足点，那么下一个阻力位将是1.1100整数关口和7月27日高点1.1150。如果欧元/美元未能突破 1.1065，则不能排除向周二低点 1.0934 进行新一轮修正性下跌的可能性。再往下，1.0900心理水平可能会发挥作用。

信息来源：FXStreet

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