日本央行(BoJ)预计将于周二宣布利率决定以及收益率曲线控制(YCC)政策。
日本央行即将宣布政策,日元 (JPY)兑美元(USD)已收复部分失地,上周曾跌破关键的 150.00 水平,这一关口再次促使日本政策制定者干预债券市场。
尽管日本通胀连续 19 个月超过 2% 的价格目标且政府债券 (JGB) 收益率维持在十年高位,但市场预计日本央行不会出现任何意外。
周二召开 10 月货币政策审查会议后,日本央行将维持当前政策设置不变,维持利率和 10 年期日本国债收益率目标分别为 -10 个基点和 0.00%。
在日本央行宣布政策之前,央行已于本月第六次干预债券市场,以遏制日本国债收益率的持续飙升。由于美国国债收益率大幅上涨至 16 年高位,国内收益率已陷入看涨压力。上周一,基准10年期美国国债收益率短暂突破5.0%的关键水平。
基准10年期日本国债收益率接近0.86%,为2013年7月以来的最高水平。日本国债收益率的持续上升给日本央行带来了压力,要求“在10月政策会议上讨论进一步放松YCC的可能性”,路透社报道援引央行消息人士的话说。7 月 28 日,日本央行出人意料地将 10 年期国债收益率上限从 0.50% 提高至 1.0%。
日本央行的另一个担忧仍然是通胀水平升高,一年多来通胀水平一直高于央行 2% 的目标。日本央行密切关注的东京核心消费者价格指数(CPI)10 月份同比上涨 2.7%,高于 9 月份的 2.5%。与此同时,不包括新鲜食品和能源的“核心-核心”指数攀升3.8%。
在通胀居高不下的情况下,三名知情人士本月早些时候表示,“日本央行将把截至 2024 年 3 月的年度核心消费者通胀预期从 7 月份预测的 2.5% 上调至接近 3.0%”。季度增长和通胀预测。据路透社报道,预计 2024 年的增长预测将从目前的 1.9% 上调至 2.0% 或以上。
BBH 分析师指出:“更新的宏观预测将是关键。有报道称,日本央行可能会在本次会议上上调核心通胀预测。2023 财年的预测可能会接近 3.0%,而 7 月份的预测为 2.5%,而 2024 财年的预测可能会达到 2.0% 或更高,而 7 月份的预测为 1.9%。对 2024 财年和 25 财年的预测将非常重要,因为任何远高于 2% 的数据都表明央行可能会在 2024 年初开始取消宽松政策。”
可能上调通胀预期仍将使日本央行坚持其超宽松货币政策立场。然而,这也意味着央行面临越来越大的压力,要求其将收益率上限提高到目前的 1.0% 以上。
尽管如此,日本央行可能会按兵不动,因为政策制定者将继续评估退出超宽松政策时需要考虑的各种因素,同时耐心等待目标的可持续实现。根据日本央行 9 月会议的意见摘要,一位委员表示,截至 2024 年 3 月的本财年下半年将是决定日本央行物价目标能否实现的“重要时期”。
路透社调查的经济学家显示,近80%的经济学家预计日本央行将在2024年底前放弃10年期收益率控制框架。其中大多数人预计央行将在明年结束负利率政策(NIRP)。
如果日本央行上调收益率目标或上调通胀预测,则可能表明央行正准备比预期更早转向鹰派政策。在这种情况下,日元可能会出现急剧的买盘浪潮,引发美元/日元的显着抛售。相反,日本央行在政策和前景方面不采取行动将推动美元/日元回到去年的外汇干预水平151.96。
FXStreet亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta对该货币对提供了简短的技术前景,并解释道:“美元/日元货币对在 21 日简单移动平均线 (SMA) 即将到来之前坚守在 149.52 的关键位置。日本央行的决定。14 天相对强弱指数 (RSI) 轻松保持在 50 水平上方,使主要货币的上行风险保持不变。”
上行方面,直接阻力位为周五高点150.42,若突破该阻力位,上周干预水平150.78将再次受到考验。或者,持续突破 21 日移动平均线可能会引发新一轮下跌,跌向上升的 50 日移动平均线 148.25。买家的最后一道防线将是 148.00 整数,”Dhwani 补充道。
下表显示了本周日元 (JPY) 兑主要主要货币的百分比变化。日元兑瑞士法郎最为坚挺。
美元 | 欧元 | 英镑 | 计算机辅助设计 | 澳元 | 日元 | 新西兰元 | 瑞士法郎 | |
美元 | -0.08% | -0.05% | -0.09% | -0.37% | -0.07% | -0.39% | 0.09% | |
欧元 | 0.08% | 0.03% | -0.01% | -0.29% | 0.00% | -0.31% | 0.17% | |
英镑 | 0.05% | -0.04% | -0.08% | -0.34% | -0.03% | -0.36% | 0.14% | |
计算机辅助设计 | 0.12% | 0.02% | 0.05% | -0.27% | 0.02% | -0.30% | 0.18% | |
澳元 | 0.39% | 0.33% | 0.34% | 0.26% | 0.34% | 0.00% | 0.50% | |
日元 | 0.07% | -0.01% | 0.11% | -0.05% | -0.31% | -0.33% | 0.16% | |
新西兰元 | 0.40% | 0.30% | 0.32% | 0.28% | 0.00% | 0.30% | 0.47% | |
瑞士法郎 | -0.04% | -0.12% | -0.09% | -0.17% | -0.41% | -0.15% | -0.43% |
热图显示了主要货币之间的百分比变化。基础货币从左列中选取,而报价货币从顶行中选取。例如,如果您从左栏中选择欧元并沿水平线移动到日元,则框中显示的百分比变化将代表欧元(基础)/日元(报价)。
信息来源:FXStreet
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