市场

在美国金融市场度过一个漫长的周末之际，德国债券昨日单飞。他们将利率上调2-4.3个基点，此举部分受到欧洲央行行长温什言论的启发。与温施不同，欧洲央行行长拉加德昨日在伦敦的一个研讨会上没有透露她在9月会议上倾向于采取哪一种政策举措。这仍然是一个艰难的决定，因为货币市场目前认为加息的可能性只有25%。欧元在沉闷的交易中小幅走高。欧元兑美元几次试图恢复1.08，但都徒劳无功。欧元兑英镑呈下行趋势，收于0.855。由于亚洲市场表现良好，欧洲股市开盘良好。但在整个交易过程中，<1%的涨幅逐渐消失。欧洲斯托克50指数等股指最终持平(-0.06%)。

与此同时，与周一相比，东部地区的情绪变得更加悲观。尽管政府采取了一系列措施(其中一些尚未实施)，但低于预期的中国服务业PMI(从54.1降至51.8)凸显了经济的脆弱状态。香港股市的跌幅为1.5%。美国国债收益率在首个交易日的涨幅与德国国债收益率昨日的涨幅大致相当，变动幅度在1.8-2.9个基点之间。美元获得了买盘，与欧元共同占据了十国集团(G10)货币格局的首位。因此，欧元兑美元在1.08下方横盘交易。由于澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia)维持现状，澳元表现不佳(见下文标题)。

在中国公布PMI和澳大利亚央行的决定后，其余经济数据的焦点转向了欧洲。欧洲央行的消费者通胀预期调查将于今日公布。它是9月14日政策会议的重要投入，也是最后的投入之一。从日常角度来看，利率市场可能对意外下行更为敏感。但我们认为，鉴于核心通胀居高不下，这不会阻止欧洲央行再次加息。继续说价格问题，密切关注石油。自7月份以来，布伦特原油价格已经飙升了20%以上，这可能很快就会在月率数据中体现出来，同时也会抑制目前年率指标中令人满意的基数效应。欧元兑美元的技术面仍然看起来很糟糕，该货币对无法脱离向上倾斜的交易区间的下界。美元仍然握有一张更好的牌，因此跌破低位的可能性仍然很大。美国货币市场对美联储最终加息的预期(远低于欧洲货币市场对欧洲央行(9月或更晚)加息的预期)。这为美元和(短期)利率市场提供了上行潜力，如果美国数据继续显示经济弹性，这种潜力很可能实现。

新闻及观点

韩国8月份消费者价格指数(cpi)的上涨速度远远快于预期。月率上涨1.0%，为2017年1月以来的最大月度涨幅。6月份同比增幅为3.4%，高于7月份的2.3%。这主要是由于7月中旬以来油价上涨，以及不利的季节性因素提高了农产品成本。食品价格环比上涨2.9%。运输成本较上月上涨3.8%。扣除食品和能源价格的核心CPI维持在3.3%不变。韩国银行8月份将其政策利率维持在自2023年1月以来的3.5%不变。今天的数据将使韩国央行保持警惕，尽管经济增长前景面临风险，但近期不会有降息的空间。今天上午韩元小幅下跌至1325.4美元。相比之下，美元兑韩元的汇率在7月中旬接近1257，年初至今的低点(韩元的高点)是在2月初的1216。

正如预期的那样，澳大利亚储备银行今天将政策利率维持在4.1%不变。根据澳大利亚央行的说法，“更高的利率正在努力建立经济中更可持续的供需平衡，并将继续这样做”。这使得澳大利亚央行有更多的时间来评估传入的数据。澳大利亚经济正在经历一段低于趋势增长的时期，预计这种情况将持续一段时间。即便如此，劳动力市场状况依然紧张。7月份的月度CPI继续下降(同比4.9%)，但仍然过高，并将持续一段时间。澳大利亚央行预测，CPI通胀率将继续下降，并在2025年底回到2%至3%的目标区间。澳大利亚央行的结论是，可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间范围内回到目标水平。今天是总督菲利普·洛主持的最后一次会议。副行长Michele Bullock将于9月18日起接替Lowe。市场对这一决定反应温和。3年期国债收益率上升1个基点(3.81%)。澳元仍处于防御性宽松状态，澳元兑美元汇率为0.642，但大部分变动已经发生在澳大利亚央行做出决定之前。

信息来源：FXStreet

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