法国兴业银行经济学家预测，美国2023年通货膨胀率将从2022年的8.0%降至4.3%，通过实际利率对黄金造成的影响应该继续是极其看跌的。

逆风正不断聚积

“2023年，预计美联储将转向更为鸽派的政策，10年期美债收益率将会逐步回落。这本身就构成黄金看涨的因素。但我们预计通胀回落的速度将超过利率上升的速度，2022年的平均整体通胀 8.0%将在2023年降至4.2%。 因此，我们预计实际利率将大幅上升，推动黄金价格大幅下跌。”

“2023年第三季度之后，黄金的趋势应该会出现反转，因为预计2024年年初美国会出现温和的经济衰退，欧盟和中国经济增长也会疲弱。投资者可能会通过将投资的部分配置转移到黄金来对冲经济增长疲弱的风险。在这一点上，我们预计美联储将再次转向鸽派，通货膨胀在一定程度上得到控制，即便通胀会较新冠病毒大流行之前的水平还要高。”