谁的货币政策更有吸引力?德国商业银行(Commerzbank)的经济学家报告称，美联储和欧洲央行的比较显示，美元比欧元更具吸引力。

美元对欧元有优势

美联储主席鲍威尔指出，美联储的目标是在中期保持一个高于通货膨胀率的关键利率水平。这意味着，美联储只有在足够确定通胀明显缓解的情况下，才会停止加息或再次降息。欧洲央行给观察人士的印象则完全不同。人们得到的印象是，欧洲央行行长必须在高通胀数据的逼迫下才会加息。从外汇市场的角度来看，这意味着美元相对于欧元具有优势。”

“如果通胀的下降或缓和幅度远低于各国央行的预期，欧洲央行就会一直追逐通胀的发展，几乎没有机会将其稳定下来，结果将是中期实际利率为负。另一方面，美联储将以比目前计划的幅度更大的幅度加息。最终，在这种情况下，美元实际利率也将为正。”

“从外汇市场的角度来看，决定性的因素取决于央行制定利率的规则。美联储的规则似乎更适合于防范意外的负面通胀。这也使得美元具有吸引力，而不仅仅是当前的汇率优势。”

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