渣打银行(Standard Chartered)经济学家上调了通胀预期，原因包括已实现通胀上升、土耳其里拉(TRY)持续面临压力以及中短期通胀预期上升。不过，他们预计土耳其央行(CBRT)将进一步放松政策，因为在全球和国内阻力不断加剧的情况下，土耳其央行希望支持经济增长。

尽管通货膨胀率上升，更多的降息

我们将2022年CPI(年平均)通胀预期从65%上调至72%。由于中短期通胀预期走高，以及货币持续走弱的滞后影响，我们预计通胀将保持在高位。我们还将2023年和2024年的通胀预期上调至40.0%(之前为30%)和15.0%(9%)，因为我们预计扩张性货币政策将在更长时间内保持较高的通胀水平。

我们现在预计土耳其央行(CBRT)将在2022年底前将一周回购利率再下调300个基点，至10.0%。我们的基本预测是，在9月的会议上政策利率不会发生变化，因为在上月降息之后，在全球金融环境充满挑战的情况下，央行可能会采取“观望”的态度。不过，我们不排除再次降息的可能性。

下半年经济活动可能放缓，这可能会说服央行在第四季度通过降息提供进一步的货币刺激。在2022年剩余时间和H1-2023年期间，土耳其央行(CBRT)的货币政策立场可能仍倾向于增长。