• 铜价继自周线高位回落后，维持温和上涨，处在月线高点附近。
• 铜库存耗尽，中国出现高温热浪制约铜供应。
• 市场预期中国将推出更多刺激措施且美债收益率回落，美元指数温和上涨。

铜价整理于一周高位附近，逆转上个交易日回调势头，原因是美元疲弱且铜供应有望出现紧缩。为中国经济复苏增添动力的是，市场预期中国将推出更多刺激措施，以保护全球这一第二大经济体免于出现衰退。

也就是说，COMEX 铜期货小幅上涨处在3.6570美元附近，盘中上涨 0.10%，而伦敦金属交易所 (LME) 的三个月期铜与最新报价相匹配，最新录得8,040美元。

欧洲能源危机、中国准备进一步推出刺激措施和铜库存正出现下降是提振铜价的一些关键催化剂。值得注意的是，中国最新出现高温热浪天气迫使许多金属生产商停止生产工厂，从而出现铜产品供应紧张，并导致铜库存减少。

另外在市场维持普遍悲观的情绪下，市场押注美联储将释放鹰派且有消息认为中国将难以应对经济放缓，这似乎对金属买家构成挑战。同时市场还关注俄罗斯与乌克兰之间的战争。路透社援引一位匿名美国官员的话说，俄罗斯正准备在未来几天对乌克兰基础设施发动袭击。与此同时，《纽约时报》报道称，美国正在向乌克兰运送更多武器以协助乌克兰进行反击。

市场交易中，市场情绪仍不明朗，因此打压铜金属交易商。因此，英国、欧元区和美国 8 月标准普尔全球采购经理人指数初值对于出现铜价的新驱动因素非常重要。7 月美国新屋销售和 8 月里士满联储制造业指数也即将发布。最重要的是，周五杰克逊·霍尔研讨会美联储主席鲍威尔将发表讲话对于整个市场方向至关重要。

如果对美国经济前景的担忧阻止美联储主席鲍威尔 9 月加息 0.75%，铜价可能因与美元呈反向相关性而出现进一步上涨。