• 黄金价格在1710.00美元附近徘徊，西方央行的鹰派立场仍然支撑金价下行。
• 由于较低的长期通胀预期数据仍将受到支撑，美元指数预计将进一步下行。
• 波动性收缩格局的形成表明未来会有更多盘整。

黄金价格在亚洲交易时段维持在1710.00-1715.33美元窄幅波动。在波动率下降的背景下，黄金交易清淡。从更广泛的角度来看，在考虑了上周的价格走势后，这可能为后市蓄势。通常，波动性收缩之后会出现波动性扩张，投资者应该尽早为剧烈波动做好准备。

美元方面，美元指数(DXY)从交易时段开始就稳步下跌。看跌的开放式驱动结构表明，在欧洲交易期内存在下行偏见的转向。在突破周二低点106.40后，美元指数将扩大跌幅。该指数在上周创下109.30点的19年新高后，已经下跌了2.60%以上。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)将在7月份宣布加息至少75个基点

黄金价格很少没有对美元的疲软作出反应

金价在上周触及1697.44美元的低点后，已开始横盘。与美元相比，风险敏感货币在过去几个交易日中稳步上涨。在美国机构报告长期通胀预期为2.8%，低于之前发布的3.1%之后，美元全面走弱。然而，黄金表现脆弱，这表明黄金的吸引力已经大幅下降。

较低的通胀预期降低了加息1%的几率

在整体消费价格指数(CPI)按年计算为9.1%发布后，投资者预计美联储(Fed)将效仿加拿大银行(BOC)，加息1%。但是，长期通货膨胀预期2.8%的发布，大幅降低了加息预期100个基点。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，上周对加息1%的预期高达80%，现在已经降至接近30%。值得注意的是，尽管加息1%的可能性有所降低，但美联储进一步收紧政策的意图仍未改变。

鹰派的央行让黄金价格坐立不安

由于西方央行对基准利率的态度极为强硬，金价将继续处于被动地位。澳大利亚储备银行(RBA)公布的7月份货币政策纪要显示，由于6月份通胀预期飙升，央行将采取强硬的指导方针。欧洲中央银行(ECB)正在讨论11年来首次公布的利率水平。多数美联储政策制定者都押注7月份货币政策将至少加息75个基点。此外，预计英国央行(BOE)将在下周宣布连续加息50个基点。

7月份脆弱的油价阻碍了价格压力

由于市场参与者预期通胀已达到潜在水平，预计美元指数将在更大范围内继续下滑。7月份油价依然脆弱，家庭收到的价值较低的“工资”迫使他们减少消费。总体需求下滑和石油驱动的通胀将导致较低的通胀率。

黄金技术分析

黄金价格在对称三角形内交投，这表明波动率在下滑后出现扩张。上述三角形的上升趋势线位于7月14日低点1697.69美元，而下降趋势线位于7月18日低点1723.97美元。

金价目前在50周期指数移动均线1712.00美元附近整固，这预示着未来的盘整。

此外，相对强弱指数(RSI)(14)在40.00-60.00区间震荡，这表明投资者正在等待进一步指引的潜在触发因素。

黄金小时图

金价止跌，但看空风险依然存在

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