瑞士的通货膨胀正在加速。因此，瑞士央行(SNB)将容忍瑞郎升值。德国商业银行（Commerzbank）经济学家认为欧元兑瑞郎接近平价是合理的。

欧元兑瑞郎的上行空间可能有限

瑞士6月份的通货膨胀率已经攀升到3%以上。其他央行会欢迎这样的水平。然而，对于瑞士央行来说，有足够的理由对价格走势表示担忧。这是正确的，因为它正在追求0-2%的通胀目标，但通胀高于这一目标已经有一段时间了。

通胀的重要驱动因素仍然是进口商品，但国内商品的价格也在日益快速地上涨。因此，瑞士央行对可能出现第二轮效应的担忧似乎并不太牵强，因此未来几个月可能有必要进一步收紧货币政策。在不久的将来，我们可能会听到瑞士央行董事会成员的此类评论，这可能会主要支持瑞郎。

尽管能源危机风险场景给欧元带来压力，但欧元兑瑞郎接近平价的水平似乎是合理的。

高通胀水平表明，瑞士央行更可能准备容忍瑞郎升值，而不是贬值。这意味着欧元兑瑞郎的上行空间可能有限。


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