原油:回调开启，持续关注系统性下行风险（1）；
内外盘油价随着市场对经济衰退担忧的加剧跟随股市大度下跌，也基本符合我们近期预测。我们认为，在短线事件性扰动因素不断出现放大油价波动的同时，近期大类资产及能源以外的各板块持续普跌，仍需关注盘面正交易通缩风险，谨防回调。考虑到原油在历次因需求收缩引发的调整中往往最后下跌，若系统性风险继续释放，此项利空很可能掩盖供应端紧缺的利好，短期有再次下跌的可能。此外，尽管内外盘油价持续走强，但从盘面上看流动性已经较此前明显收缩。如果出现走势反转，油价的波动会非常剧烈

6