Jack Liu, 高级分析师

近日美元整体承压，白银获得支持

周一（1月17日）欧洲时段，白银扩大亚市以来的升势并重返23关口之上。美元承压回落，为黄金、白银等贵金属提供了支持。

虽然近日美联储官员密集发表相当鹰派的言论，但无法为美元提供有效的支持，黄金与白银1月7日以来整体表现较强。

上周五（1月14日），美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于当前劳动力市场非常强劲的迹象，美联储正在接近做出逐步加息的决定，美联储可能不会像过去那样等待很久才开始缩减资产负债表。另外，费城联储主席哈克当日称今年3、4次加息可能是合适的。

另外，在上周中美国参议院举行的美联储副主席提名听证会上，美联储理事布雷纳德表示，努力降低通胀是美联储目前“最重要的任务”，将使用强有力工具来遏制通胀，并暗示有可能最早3月加息。值得注意的是，布雷纳德此前一直是美联储的典型鸽派人物。

上述美联储官员的言论颇具代表性：原来的鹰派变得更鹰，原来的鸽派转成鹰派。事实上，市场对美联储年内的加息预期更为激进，认为该行加息5、6次的观点相当普遍。不过，笔者认为应重新定义当前美联储官员的鹰鸽属性：支持年内加息3次以上的才能称为鹰派；如果仅支持加息3次的，最多只能算中间派；旗帜鲜明地支持3月加息可算作鹰派；而对最早加息时间节点含糊其辞的，应被视为鸽派。

由于市场对美联储将于3月加息早有充分的预期，主要非美货币兑美元与黄金、白银等品种的走势或已在前几个月被充分计价。因此笔者认为，在美元指数已进入修正阶段的状况下，白银有望获得较大幅度的反弹空间。除非美联储在加息相关问题上释放令市场“满意”的答案，否则美元未来一段时间恐怕仍将面临市场的抛售，与此同时，白银将更倾向上行。

展望白银的后市，市场对美联储年内加息预期的押注及美元指数的波动，将对银价的走势产生一定冲击。如果美元指数仍未出现确切的止跌回升信号，则笔者继续倾向看好白银的走势。

白银技术分析：若涨破23.43，则有望打开更多上行空间

白银的日线图显示，价格于去年11月16日上探25.40（X点）后持续下行，于去年12月15日跌至21.44（A点）并止跌反弹，但价格上行受阻于23.43（去年12月28日高点，B点）后再次承压，不过今年1月7日止跌于21.96（C点），目前价格重返23关口之上。

短期重要压力在23.42，此位置为0.5XA回退水平，若涨破，将构成双底结构，价格有望获得有力的提振。留意23.83，此位置为潜在看跌AB=CD模式的理想收敛点，加上KDJ指标快线进入超买区，或是价格进一步上行的重要阻碍。若涨破23.83，则24.95将迎来挑战，此位置是一个潜在看跌蝙蝠模式的理想收敛点。

另外，根据双底结构，25.40恐怕才是涨破23.42后的预期目标水平。

不过，如大幅下行失守21.96，则21.43或很快迎来考验。一旦跌破21.43，则更大的下行空间将被打开，20关口恐怕成为空头的目标。（Jack 撰写）

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