Lisa Yin, 分析师

黄金，金价，通胀，波动性，地缘政治风险—摘要：

市场波动性降温，金价几无变动；
黄金多头可能有所泄气，但地缘政治风险上升带来的潜在支持犹存；
技术上，重要均线或压制金价。

波动性下降+美联储转鹰施压黄金，但警惕地缘政治风险

过去24小时黄金走势基本上保持不变，即便美元显露了一定的疲软。隔夜收益率曲线趋于平坦，提振风险更高的资产如股票，这同样也为华尔街的科技股带来了利好。自美联储在几周前转向了更为了鹰派的立场以来，黄金在上行的道路上就越来越困难了。

美联储的鹰派转向让市场押注了该行更为激进的加息路径，这推动盈亏平衡率进一步下跌。就目前而言，市场参与者相信美联储接下来将会采取行动应对通胀问题。即便是奥密克戎变异毒株似乎也没有改变当前的前景，就当下而言，只有巨大的冲击才可能让美联储偏离轨道，而这一巨大的冲击发生的可能性似乎微乎其微。

波动性，黄金另一个主要的驱动力，同样在消退。隔夜标普VIX恐慌指数跌破20水平。奥密克戎变异毒株相关风险的消退可能是市场波动低迷背后的因素。不过，地缘政治风险正在升温。俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势犹存，有报道称俄罗斯正在乌克兰边境集结军队。

这引来了对俄罗斯的广泛谴责，有专家表示俄罗斯可能正在计划一场入侵。这样的举动可能会触发危机进而引发市场的波动。若果真如此，那么美国方面可能会对莫斯科进行经济制裁，包括限制进入美国债券市场甚至可能会限制进入SWIFT银行系统，而这料将利好黄金。

黄金走势技术展望
过去4个交易日黄金未能成功清除26-日指数平均数指标（EMA），上周这一关键的EMA水平数次阻碍了金价的上涨。换言之，金价在这一均线下方料举步维艰。倘若进一步下跌，12月和11月的震荡低点、即1761.99和1758.93或充当潜在的支撑。



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