市场风险偏好有所降温，美元指数日内截至目前反弹走强，不过在宽松大环境拐点到来之前这种变化可能不会形成趋势。技术上，美元指数近三周以来形成的上涨通道完好，短期持稳92附近支持可能恢复走强，但是92.20-93.50阻力区域的存在警示筑顶风险。 


欧美股市在经历上周五的大涨后出现回调迹象。德国DAX指数目前下跌0.31%，英国富时指数下跌0.66%，法国CAC指数下跌0.43%。而美国股指期货的表现预示美股周一可能走弱，标普500指数期货现下跌0.27%，道琼斯指数期货现下跌0.48%。与此同时，原油价格下跌明显，目前美国WTI原油下跌1.7%，布伦特原油下跌1.5%，油价的下跌加重风险偏好恶化的氛围。

风险偏好的恶化一方面打压以美元融资进行的套利交易，同时也增加了对美债的避险需求，从而对美元指数形成提振作用。不过预计这种市场变化可能难以持续，因为全球尤其是美联储宽松政策立场没有松动。

在上周五美联储提交的半年度货币政策报告中，该央行指出新冠疫苗接种计划的扩大帮助美国经济实现了强劲复苏，但是继续承诺货币政策将继续为经济提供强有力支持。数据显示，截至7月8日当周美联储资产负债表规模增长192亿美元至8.098万亿美元，接近两周前创下的历史高点。

值得关注的是，COT报告显示ICE美元指数期货时隔三周后再次转为净多头，并且净多头规模创下去年6月以来最高水平。持仓数据反映的是在截至7月5日当周投机多头增加2309份(或9.2%)至27442份，投机空头减少5708份(或22.3%)至19873份。这种变化出现在第三季度第一周，是短期性的还是趋势性的仍未可知。

技术面看，美元指数短期上行通道仍有效，但是进一步上涨将面临重要阻力区域的压制。日图显示，美元指数自关键支持位92附近反弹，目前上行初步阻力在92.50，如果有效上将有将有升向通道上轨93的潜力。

但是从周图看，美元指数的上涨将继续面临关键阻力区域92.20-93.50考验，该区域由2020年9月以来下行压力线以及已经被跌破的长期上涨趋势线组成，如果未来不能完全上破这一阻力区域，等待美元指数的可能是恢复跌势。

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