土耳其央行(CBRT)周四宣布,将其一周回购利率(WACF)从10.25%上调475个基点至15%。道明证券(TD Securities)新兴市场策略主管克里斯蒂安•马吉奥(Cristian Maggio)表示,这些都对里拉有利。这支持了美元/土耳其里拉进一步下行,在该决定公布后,美元/土耳其里拉已跌至7.50区域的两个月新低。不过,土耳其央行(CBRT)可能必须在未来几个月采取更多行动,才能继续使土耳其里拉保持在升值轨道。
核心要点
土耳其央行(CBRT)今天发布的紧缩政策符合广泛预期。新行长纳西•阿巴尔(Naci Agbal)领导下的货币政策委员会将基准1周回购利率收紧了475个基点,至15.00%。这与普遍预期相符,但略低于我们更为激进的16%的预期。这一决定对里拉产生了直接的积极影响。市场正在寻找土耳其央行(CBRT)这次收紧政策的迹象。我们相信,市场已经得到了它所期待的大部分信号,至少目前是这样。
这是否足以使美元/土耳其里拉处于下行轨道?可能不会,因为今天出台的有效收紧措施只有大约20个基点。一周回购利率(WACF)可能需要2-3天时间才能完全符合回购协议。但在这个过程的最后,我们预计回购协议与一周回购利率(WACF)之间的利差将只有几个基点(如果有的话)。我们认为,当然不会保持在数百个基点。恢复这一机制本身的价值就很高。因此,这个决定肯定有助于恢复信心。
我们需要看到土耳其央行(CBRT)在未来几个月采取一致且容易理解的行动。这可能需要政策制定者再将回购上调200-500个基点,以尽快控制住通胀。
美元/土耳其里拉目前可能继续小幅走低,而前端利率(迄今为止几乎没有什么变化)可能不得不调高。
信息来源: FXStreet团队
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