大华银行(UOB Group)经济学家Barnabas Gan回顾了新加坡9月份的最新通胀数据。

核心要点

新加坡的消费价格在2020年9月同比略微下降了0.01% (季调环比上涨0.3%)，标志著连续第七个月出现通货紧缩。当月核心价格同比也下降了0.1%，儘管与8月份0.3%的同比降幅相比，降幅较小。

导致消费价格下降的因素包括低油价、消费需求低迷和旅游支出不存在。

另一方面，食品、通讯、家庭耐用品和服务价格的上涨缓衝了国内消费价格的整体下降。然而，由于全球供应状况改善，食品价格涨幅进一步放缓至6个月来的最低水平。

官方对2020年总体和核心CPI的预测都被上调。预计总体和核心CPI在2020年平均将在-0.5%至0.0%之间，高于此前的-1.0%至0.0%的区间。考虑到抑制通胀因素的减弱，预计2021年消费者价格会有所回升。

今年剩馀时间的通胀前景可能会受到几个因素的影响。这些包括：(1)改善全球供应条件应继续限制食品价格的增长,如食品通胀的持续减速，(2)低油价可能会持续至2020/2021,这将有助于限制运输的成本，和( 3)相对较弱的劳动力条件压力国内消费需求。

儘管在2020年的剩馀时间裡，消费者价格仍将处于低位，但食品、通讯和汽车成本等方面的少量通胀可能会有效地缓衝其他产业集群带来的通缩效应。儘管如此，低油价很可能会在缺少旅游驱动需求的情况下持续下去，至少在2020年的剩馀时间裡是这样。因此，我们将2020年全年总体和核心通胀预期保持在-0.3%。

信息来源：FXStreet团队

5